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Un maggiore orientamento alle obbligazioni e in particolare ai titoli di reddito fisso domestici, tra i quali spicca quasi incontrastato il Btp. È la fotografia del fenomeno che, forse più di tutti, contraddistingue oggi l’industria italiana del risparmio gestito: il cosiddetto ‘home bias’. A scattarla, l’ultima edizione dell’Osservatorio Sottoscrittori, il rapporto annuale con cui Assogestioni monitora dinamiche e stato di salute del mercato dei fondi comuni d’investimento.
La ricerca, presentata dall’associazione degli asset manager al Salone del Risparmio 2023, ha infatti mostrato come i risparmiatori della Penisola siano più esposti della media internazionale ai bond (a maggior regione se i veicoli di cui detengono le quote sono italiani). E come spingano le case ad assecondare la loro inclinazione attraverso portafogli sovrappesati su questa asset class. Una caratteristica che non tutti, però, interpretano in maniera necessariamente negativa, neppure gli asset manager internazionali. Fra gli esponenti di questa corrente di pensiero c’è Gianluca Maione, responsabile della divisione Intermediary Sales per l’Italia di Franklin Templeton, secondo cui la tendenza non va contrastata né assecondata ma utilizzata come leva per sviluppare strategie commerciali che siano complementari.
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La ricerca realizzata dall’Ufficio Studi di Assogestioni ha innanzitutto restituito l’immagine di un’industria in salute. “Il campione analizzato rappresenta la quasi totalità dei fondi italiani nel 2022, per un valore di 180 miliardi di euro”, afferma il Senior Research Analyst Riccardo Morassut. Che aggiunge: “Considerando anche il 65% di copertura sui prodotti esteri (220 miliardi), il patrimonio intermediato raggiunge i 400 miliardi su un mercato complessivo di 520”. Un dato che corrisponde a 11,5 milioni di sottoscrittori, gli stessi del 2021, nonostante nel mezzo ci sia stato uno dei periodi più difficili per i mercati finanziari. Ed è in questa esatta cornice che vanno inquadrati i dati relativi alla passione per il reddito fisso di casa. A partire da quelli sull’asset allocation e sulla composizione di portafoglio.
Tra i veicoli nostrani, infatti, prevale l’investimento in fondi flessibili (42%) e obbligazionari (26%), due categorie che nel campione generale valgono rispettivamente il 27% e il 28%. Ridotta a un’incidenza di appena il 10% è la componente azionaria, alla quale risulta invece destinato il 24% delle risorse nell’osservazione generale. A giustificare il divario tra un dato e l’altro, il peso crescente assunto …
Dall’Eurozona agli USA, l’analisi degli indici FIDA mostra come il segmento a lunga scadenza abbia inciso sulle performance dei bond. E con la sorpresa inflazionistica americana ad aumentare le aspettative di una stretta monetaria, gli scossoni non sono finiti. Ecco quali variabili potrebbero orientare il mercato nei prossimi mesi
Più informati, ma non necessariamente più pronti a investire. È il paradosso che emerge dalla sesta edizione dell’Osservatorio EduFin di Pictet Asset Management, realizzato con FINER Finance Explorer su 5mila persone, intitolato “Tra emozioni e algoritmi”.
Evergreen ed ELTIF stanno ampliando il perimetro degli investimenti alternativi sul continente, con il patrimonio arrivato a quota 213,7 miliardi di euro nel primo semestre 2026. Infrastrutture, private equity e private credit guidano una crescita che si accompagna a un’offerta sempre più ampia
Secondo il report di Peregrine Communications, il 73% dei wealth manager e private bank mostra una presenza visibile negli alternativi. Ma solo il 40% dispone di una sezione dedicata online. La distanza tra capacità d’investimento e abilità di raccontarla rischia di diventare un nuovo fattore competitivo
La società vede nel boom delle emissioni degli hyperscaler un possibile cambio di paradigma per il reddito fisso: mentre le aziende tech finanziano investimenti destinati a generare ricavi, i governi affrontano fabbisogni crescenti legati soprattutto alla spesa corrente
Una ricerca di Morningstar mostra che i veicoli di investimento basati sui criteri religiosi stanno prendendo piede. Dalle masse globali ai nuovi lanci, ecco tutti i numeri del comparto e perché potrebbe smettere di essere una nicchia. Ma per il salto definitivo servono educazione finanziaria, differenziazione e trasparenza
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Uno studio di Morningstar propone un framework per capire quando la crescita delle masse gestite rischia di compromettere il processo di investimento. Dalla liquidità al comportamento del gestore, nessun indicatore è decisivo da solo: è la convergenza di più segnali a rivelare se il successo stia iniziando a trasformarsi in limite
L’ultima ricerca di LFG+Zest individua il principale paradosso del boom: per preservare i rendimenti gli hyperscaler dovranno rallentare il capex, rischiando però di frenare la crescita dei principali beneficiari della corsa all’intelligenza artificiale
Flussi record, crescita degli strumenti attivi e continua innovazione stanno ridisegnando l’industria. Con i replicanti che ampliano il proprio raggio d’azione e conquistano spazi un tempo riservati alle soluzioni tradizionali. Un trend che rende necessario chiedersi se questa struttura sia destinata a imporsi come il nuovo standard
