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Nel corso del primo trimestre del 2023, come ogni anno, sul tavolo di ogni professionista sono arrivate tonnellate di outlook, ciascuna delle quali fondata su delle ipotesi macro o societarie ritenute verosimili. Ma cosa succede se il possibile sostituisce il probabile?
A un anno dall’invasione russa dell’Ucraina, gli esperti vedono la pace ancora lontana e, soprattutto, si domandano che cosa succederebbe in caso di fine del conflitto. “In caso di risoluzione diplomatica e legata a una ripresa delle relazioni economiche tra Europa e Russia, il rimbalzo sarebbe forte, diffuso e vigoroso, concentrato nel Vecchio Continente, ma con effetti sui mercati globali. In assenza invece di una ripresa delle relazioni tra Bruxelles e Mosca, le performance positive sarebbero meno vigorose e focalizzate nei mercati e nelle valute dell’Est Europa”, sostiene Sebastian Vismara, economista e macro-strategist di Bny Mellon Investment Management. Che poi aggiunge: “In caso di vittoria dell’Ucraina, molto dipenderebbe dai successivi eventi in Russia e dalla generale riconfigurazione degli assetti geopolitici, mentre se a prevalere fosse Mosca persisterebbe un’elevata incertezza politica e rimarrebbe un premio di rischio legato agli asset europei”.
“È difficile credere che ci sia una riconciliazione immediata tra Occidente e Russia”, evidenzia Livio Spadaro, portfolio manager per Frame AM secondo cui: ‘L’eventuale scongelamento degli asset russi comporterebbe una migrazione di questi verso porti più sicuri (per i russi), mentre la ripresa degli scambi commerciali sarebbero graduali’. Quanto ai mercati, […]
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Risorse naturali, intelligenza artificiale e settori meno legati al ciclo delle commodity sostengono le prospettive della Borsa. Per Paul Xiradis, gestore azionario del gruppo, la crescita degli utili nel 2027 potrà poggiare su più motori. “Ma serve selezione”
Il fondatore di Bridgewater Associates vede una crisi del debito americano entro tre anni e considera l’intelligenza artificiale una “bolla classica” vicina al punto di rottura. Dai capitali esteri in ritirata ai govies sul 5,3% e alle Big Tech sempre esposte, il rischio è che il costo del denaro finisca per interrompere il rally
Il sentiment index di CFA-Radiocor crolla a -47,8 punti, oltre 25 in meno rispetto alla rilevazione precedente. Gli esperti vedono più inflazione e tassi in salita, sia in Europa che negli USA. Negative le prospettive l’azionario
Le nuove tensioni in Medio Oriente hanno riacceso le quotazioni. Per gli asset manager, il vero collo di bottiglia è la raffinazione. Ma il premio per il rischio è sovradimensionato e probabilmente destinato a ridursi
Per il portfolio manager, la de-dollarizzazione non è un rischio. Ma gli acquirenti del debito Usa sono cambiati. E le conseguenze si estendono a tutto il reddito fisso
I rendimenti salgono per tre ragioni: normalizzazione, debito fuori controllo e fiducia incrinata nelle istituzioni. Sul mercato, fino alle elezioni americane di medio termine, si va a testa o croce
Gli investimenti nell’intelligenza artificiale continuano a sostenere i mercati, nonostante tassi elevati, tensioni energetiche e rischi sul debito pubblico. Per alcune aree il 2027 si annuncia più complesso, in particolare per Europa e Italia
Per Shaan Raithatha, senior economist di Vanguard, il ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale può spingere la crescita USA sopra il consenso nel 2027. Ma inflazione persistente, fabbisogno di capitale e tassi reali più elevati cambiano le prospettive di portafoglio: fixed income più interessante su base relativa e più spazio alla diversificazione fuori dal growth americano
Per Lula la strada del ballottaggio è in salita. Real e asset verdeoro festeggiano. Per gli investitori al centro c’è la sostenibilità dei conti pubblici, ma secondo gli asset manager un’inversione di tendenza è difficile chiunque vinca
La leadership delle mega-cap aumenta il rischio di concentrazione, mentre l’AI porta con sé segnali di euforia. Secondo gli esperti di Oddo BHF, per intercettare i cambi di leadership servono però modelli capaci di privilegiare i trend strutturali e adattarsi ai regimi di mercato
