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Fra i temi condivisi da case d’affari e analisti nel 2021 c’è quello relativo alla debolezza del dollaro americano. “Il recente movimento delle quotazioni è solo di un ritracciamento temporaneo”, sostiene Credit Suisse in un report, aggiungendo che “il sentiment ribassista del biglietto verde di medio e lungo periodo rimane intatto”.
Nel report “The dollar – a bear market rally, that’s all” gli analisti di CS analizzano attentamente l’andamento del Dollar Index e del cambio contro l’euro (Eur/Usd), fissando per quest’ultimo un target a 1,25 $ entro i prossimi 12 mesi.
Fra i fattori a supporto di questa visione, la banca d’affari svizzera cita l’impegno della Federal Reserve nel contenere i tassi almeno fino alla fine dell’anno e i differenziali delle partite correnti che a giudizio degli analisti “rimangono coerenti con un’ulteriore debolezza del biglietto verde”.
Credit Suisse minimizza il recente ritracciamento del dollaro contro l’euro, attribuendolo a fattori temporanei. “Oggi l’euro rappresenta solo il 21% delle riserve valutarie globali contro una percentuale pari al 60% del dollaro. Inoltre, riteniamo molto remota la possibilità che la Bce tagli ulteriormente il costo del denaro, o che la Fed alzi i tassi”.
L’ipotesi di debolezza del dollaro statunitense è coerente con una serie di altre opinioni high-convition espresse dagli investitori per il 2021, tra cui una posizione positiva sugli asset emergenti e sulle materie prime.
“Manteniamo in sovrappeso i potenziali beneficiari della debolezza del dollaro, comprese le azioni dei mercati emergenti – sia direttamente che attraverso società di paesi sviluppati con esposizione ai paesi emergenti. Restiamo cauti su una serie di aree esposte al biglietto verde, come il farmaceutico europeo”, conclude il report di Credit Suisse.
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