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Gli eventi degli ultimi mesi hanno reso ancor più intricato il già complesso dossier della guerra in Medioriente. Se infatti la morte del presidente Ebrahim Raisi rischia di ridefinire la posizione su Israele dell’Iran una volta finite le elezioni, che ora vedono il riformista Pezeshkian e l’ultraconservatore Jalili al ballottaggio, il forcing di Aja e diplomazia americana promettono di aprire uno spiraglio per la de-escalation. E mentre gli analisti politici si interrogano sui prossimi sviluppi, quelli finanziari cercano di capire come adeguare i portafogli.
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Thomas Mucha, Geopolitical strategist di Wellington Management, pensa che il primo passo sia porre attenzione ai rischi di coda. “Le dinamiche politiche interne a Israele e Iran hanno ampliato il range dei possibili sviluppi”, spiega l’esperto, che sottolinea come ciò aggiunga altra incertezza a quella derivante dall’attività di Hezbollah in Libano o dalle tensioni in Cisgiordania. Ecco perché, tra i fattori da monitorare, Mucha inserisce il futuro programma nucleare di Teheran e gli eventuali mutamenti del regime iraniano. Si tratta di una prospettiva che cattura anche l’attenzione di Elliot Hentov, head of Macro Policy Research di State Street Global Advisors, seppur in senso opposto. Secondo lui, il tempo che servirà al nuovo premier per la sua posizione creerà cioè “un vuoto di potere che dovrebbe ridurre la possibilità di escalation”.
Quanto all’asset allocation, Mucha si dice convinto che un portafoglio strategico non possa prescindere dal declinare componente azionaria e obbligazionaria secondo la chiave della sicurezza nazionale. “Le nuove priorità dei Paesi favoriranno il settore della sicurezza”, spiega, “generando …
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