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Nel risparmio gestito, l’idea di ‘normalità’ è stata a lungo associata a cicli leggibili: fasi risk-on e risk-off, politica monetaria come bussola, volatilità episodica. Oggi quel quadro appare meno affidabile. Divergenze macro, shock geopolitici, innovazione tecnologica e regolamentazione in evoluzione stanno ridefinendo le logiche di generazione dell’alpha e spostando l’attenzione dal semplice posizionamento di asset allocation alla capacità di interpretare i mercati con profondità analitica. In questo contesto, la gestione attiva torna al centro non come scelta di stile, ma come leva strategica per costruire portafogli resilienti e orientati al futuro.
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Per oltre un decennio, l’industria del risparmio gestito ha attraversato cicli relativamente prevedibili: fasi di maggiore o minore propensione al rischio, variazioni nel ritmo della politica monetaria e sporadici episodi di volatilità che, pur generando tensioni sui mercati, rimanevano comunque all’interno di uno schema noto. Il 2026 segna tuttavia un punto di svolta decisivo. L’attuale contesto non si limita più a evolvere: sta attraversando una trasformazione profonda, simultanea e multidimensionale. I mercati, le aspettative degli investitori e le stesse logiche di generazione di alpha vengono ridefinite contemporaneamente da persistenti divergenze macroeconomiche, dall’accelerazione e dalla crescente democratizzazione della discontinuità tecnologica, da nuove esigenze regolamentari e da una clientela sempre più sofisticata ed esigente.
In questo scenario, la gestione attiva supportata da ricerca solida e profondità analitica, visione globale e competenze specialistiche sui singoli settori diventa un imperativo strategico e un fattore competitivo fondamentale. Oggi gli investitori cercano gestori capaci di offrire ciò che la gestione passiva non può garantire: selettività, comprensione multidimensionale del rischio e capacità di adattarsi in tempo reale. Agilità e vicinanza al cliente non sono semplici qualità desiderabili, ma condizioni indispensabili per generare valore…
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