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Tra gli strumenti obbligazionari del risparmio gestito quelli esposti alle emissioni Usa risultano i più performanti su diversi orizzonti temporali, sia di lungo termine (es. 10 anni) sia di breve (anno corrente).
Dall’ufficio studi Fida, società di distribuzione e analisi dei dati finanziari presente in particolare nel risparmio gestito e in quello assicurativo, sottolineano che ai migliori risultati si associano livelli di rischiosità non trascurabili.
“L’offerta destinata ai risparmiatori italiani è piuttosto ampia e coperta da tutti i principali asset manager”, spiega Monica Zerbinati, analista finanziario di Fida. “La maggior parte dei prodotti è caratterizzata da politiche di investimento generaliste che spaziano dai bond corporate ai governativi e con qualsiasi duration”, aggiunge l’esperta.
Si rileva anche una buona numerosità di comparti specializzati in emissioni cartolarizzate. “Questi ultimi, in particolare, sono raggruppati in una categoria dedicata agli asset e mortgage securities, che ottiene una buona rappresentanza nella top ten dei fondi da inizio anno e che nell’insieme registra la migliore performance media (+6,20% da inizio anno)”, sottolinea Zerbinati.
Con uno sguardo al lungo periodo, l’analista nota che sono invece i comparti corporate a presentare il miglior profilo di rischio e rendimento, nonché una buona decorrelazione con le altre categorie della medesima asset class.
Interessante è anche il confronto con l’andamento del tasso di cambio, che spiega parzialmente i risultati degli indici di categoria.
“La decorrelazione tra bond e dollaro è in via di ampliamento focalizzandosi su focus di più breve termine. Inoltre, è opportuno sottolineare come i comparti obbligazionari forniscono un’utile esposizione al biglietto verde, ma sopportando livelli di rischiosità significativamente più contenuti”, conclude Zerbinati.
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