4 min
Per anni gli ETF sono stati considerati poco più che strumenti passivi utili a replicare indici a basso costo. Oggi questa definizione appare sempre più limitante. Il mercato degli exchange traded funds si sta evolvendo rapidamente e, insieme ai prodotti, stanno cambiando anche i comportamenti degli investitori. Sempre più spesso questi prodotti non vengono utilizzati soltanto come base della costruzione di un portafoglio diversificato ma come strumenti attraverso cui accedere a strategie attive, temi di investimento specifici o soluzioni orientate al reddito. Una trasformazione che è particolarmente evidente in Italia.
📰 Leggi anche “Le nuove gerarchie degli ETF europei“
Secondo i dati di Scalable Capital, gli ETF rappresentano ormai circa il 77% degli asset investiti dai clienti italiani della piattaforma e quindi raggiungono la quota più elevata tra i principali mercati europei. Ancora più significativo è il dato relativo ai piani di accumulo: risulta infatti che il 90% di quest’ultimi è costruito utilizzando questi strumenti. “Gli exchange traded funds sono diventati il punto di riferimento per tratta soltanto della ricerca di flussi periodici ma anche della possibilità di combinare obiettivi diversi all’interno dello stesso strumento”, osserva country manager Italia della società Alessandro Saldutti, che sottolinea come stiano spingendo l’investimento retail in Europa grazie alla loro capacità di offrire accesso trasparente ed efficiente ai mercati. “La loro diffusione riflette un cambiamento strutturale nel modo in cui gli investito ricostruiscono i propri portafogli”, ha aggiunto il manager, “con un’attenzione crescente al lungo periodo”.
La crescita degli ETF non riguarda però soltanto la loro capacità di replicare grandi indici azionari o obbligazionari. Negli ultimi anni il settore ha visto nascere prodotti sempre più specializzati, in grado di rispondere a esigenze molto di verse tra loro. Uno dei fenomeni più interessanti è quello degli ETF attivi. Per lungo tempo la gestione attiva e il mondo degli exchange traded funds sono stati considerati quasi in compatibili ma oggi questa distinzione sta progressivamente perdendo significato. Tra gli operatori a vedere nel segmento uno dei principali filoni di sviluppo del settore c’è AllianceBernstein, che negli ultimi mesi ha ampliato la propria presenza in Europa con il lancio di nuove strategie. “L’azionario è un ambito in cui la gestione attiva continua a mantenere una forte rilevanza”, spiega dalla casa la global head of ETF Strategy & Partnerships Julie Gunts, che nota come un contributo importante venga da un contesto caratterizzato da cambiamenti strutturali e da una crescita disomogenea. “Gli investitori cercano sempre più strumenti che combinino la flessibilità e la trasparenza tipiche del passivo con la capacità di selezionare attivamente opportunità e rischi”, ha spiegato l’esperta. È un cambiamento importante perché segna il passaggio da semplice replica di mercato a veicolo di investimento a tutti gli effetti. Parallelamente cresce l’interesse per le strategie orientate al reddito. In una fase in cui molti investi tori cercano fonti di rendimento più stabili, gli exchange traded funds focalizzati sui dividendi stanno attirando attenzione crescente. Non si tratta soltanto della ricerca di flussi periodici ma anche della possibilità di combinare obiettivi diversi all’interno dello stesso strumento: dalla sostenibilità ai criteri ESG fino ad approcci basati su specifiche esclusioni settoriali o valoriali.
📰 Leggi anche “ETF europei, trend e prospettive: cosa aspettarsi nel 2026“
“Gli investitori vogliono ottenere esposizione a titoli azionari ad alto dividendo senza compromettere i propri principi”, argomenta Hector McNeil, co-founder e co-ceo di HANetf. Per poi precisare: “Una tendenza che conferma come il mercato si stia orientando verso soluzioni sempre più mirate e coerenti con esigenze di investimento specifiche”. Un altro filone…
📍Per approfondire vai al Cornerstone ETF
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”
Risorse naturali, intelligenza artificiale e settori meno legati al ciclo delle commodity sostengono le prospettive della Borsa. Per Paul Xiradis, gestore azionario del gruppo, la crescita degli utili nel 2027 potrà poggiare su più motori. “Ma serve selezione”
Il fondatore di Bridgewater Associates vede una crisi del debito americano entro tre anni e considera l’intelligenza artificiale una “bolla classica” vicina al punto di rottura. Dai capitali esteri in ritirata ai govies sul 5,3% e alle Big Tech sempre esposte, il rischio è che il costo del denaro finisca per interrompere il rally
Il sentiment index di CFA-Radiocor crolla a -47,8 punti, oltre 25 in meno rispetto alla rilevazione precedente. Gli esperti vedono più inflazione e tassi in salita, sia in Europa che negli USA. Negative le prospettive l’azionario
Le nuove tensioni in Medio Oriente hanno riacceso le quotazioni. Per gli asset manager, il vero collo di bottiglia è la raffinazione. Ma il premio per il rischio è sovradimensionato e probabilmente destinato a ridursi
Per il portfolio manager, la de-dollarizzazione non è un rischio. Ma gli acquirenti del debito Usa sono cambiati. E le conseguenze si estendono a tutto il reddito fisso
I rendimenti salgono per tre ragioni: normalizzazione, debito fuori controllo e fiducia incrinata nelle istituzioni. Sul mercato, fino alle elezioni americane di medio termine, si va a testa o croce
Gli investimenti nell’intelligenza artificiale continuano a sostenere i mercati, nonostante tassi elevati, tensioni energetiche e rischi sul debito pubblico. Per alcune aree il 2027 si annuncia più complesso, in particolare per Europa e Italia
Per Shaan Raithatha, senior economist di Vanguard, il ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale può spingere la crescita USA sopra il consenso nel 2027. Ma inflazione persistente, fabbisogno di capitale e tassi reali più elevati cambiano le prospettive di portafoglio: fixed income più interessante su base relativa e più spazio alla diversificazione fuori dal growth americano
Per Lula la strada del ballottaggio è in salita. Real e asset verdeoro festeggiano. Per gli investitori al centro c’è la sostenibilità dei conti pubblici, ma secondo gli asset manager un’inversione di tendenza è difficile chiunque vinca
La leadership delle mega-cap aumenta il rischio di concentrazione, mentre l’AI porta con sé segnali di euforia. Secondo gli esperti di Oddo BHF, per intercettare i cambi di leadership servono però modelli capaci di privilegiare i trend strutturali e adattarsi ai regimi di mercato
