2,30 min
L’azionario europeo è stata una delle scommesse più azzeccate degli asset manager nel 2021. Da inizio anno, infatti, i principali listini del Vecchio Continente registrano un saldo positivo a doppia cifra e la correzione di settembre non ne ha alterato l’impostazione di fondo. I drawdown di marzo 2020 sono stati totalmente ricoperti e l’indice Eurostoxx 50 che aggrega insieme i cinquanta titoli a maggior capitalizzazione dell’area si è riportato sui livelli del 2008.
Le categorie Morningstar Large-Cap Growth, Value e Blend contano in aggregato circa 150 comparti (in euro) destinati ai retail e autorizzati alla vendita in Italia. Il rendimento mediano a tre anni supera il 10% (annualizzato).
In questo quadro, fra i gestori che si sono distinti negli ultimi tre anni per il rendimento annualizzato conseguito emergono principalmente quelli esposti a strategie di stile Growth che, nonostante l’avvicendamento ciclico dell’ultimo anno, rimangono in vantaggio rispetto alle strategie Value e Blend.
Analizzando i portafogli dei fondi che si classificano in cima all’estrazione Morningstar Direct emergono tre temi vincenti negli ultimi tre anni: tecnologia, healthcare e consumi discrezionali. Ciascuno di questi tre settori ha un proprio titolo rappresentativo in maniera ricorrente nelle strategie dei gestori analizzati, vale a dire – rispettivamente – l’azienda olandese di semiconduttori Asml, la multinazionale farmaceutica danese Novo Nordisk e la italo-francese Essilorluxottica.
“Nel terzo trimestre Asml ha continuato il suo trend rialzista fino all’attesissimo investor day, in cui ha aggiornato le sue previsioni fino al 2025, fornendo nuove linee guida fino al 2030”, spiega in una nota Alistair Wittet, gestore del fondo Growth Europe di Comgest. “Rimaniamo molto positivi, in particolare dopo il recente calo delle azioni – aggiunge il portfolio manager – Novo Nordisk è cresciuta nettamente in seguito all’incredibile successo del suo nuovo prodotto per il trattamento dell’obesità, Wegovy, che ha portato la società a rivedere al rialzo i suoi obiettivi finanziari per il 2021”.
“A ottobre la maggior parte delle società nel nostro portafoglio ha annunciato utili sopra le attese”, spiega nel commento mensile Christian Diebitsch, fund manager del fondo European Focus di Heptagon Capital. “Il principale argomento che è stato discusso riguarda i vincoli derivanti dalla crisi delle catene di fornitura”, analizza nel rapporto.
Scorrendo fra i commenti dei gestori emerge come per le aziende europee, in questa fase di release dei conti trimestrali, sia sempre più rilevante l’andamento del mercato cinese. I portfolio manager del fondo Seilern Europa scrivono: “Hermes è stato il titolo più performante di questo mese dopo aver riportato dati di vendita che […] hanno dissipato i timori di un deterioramento della spesa dei consumatori cinesi”, mentre sul fronte opposto “Kone è stato il maggior contributore negativo (alla performance del fondo, ndr). Il titolo continua ad essere sotto pressione a causa delle prospettive del mercato cinese delle costruzioni, che è ancora un importante driver di crescita per i suoi prodotti”, conclude l’analisi.
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Secondo il report di Peregrine Communications, il 73% dei wealth manager e private bank mostra una presenza visibile negli alternativi. Ma solo il 40% dispone di una sezione dedicata online. La distanza tra capacità d’investimento e abilità di raccontarla rischia di diventare un nuovo fattore competitivo
La società vede nel boom delle emissioni degli hyperscaler un possibile cambio di paradigma per il reddito fisso: mentre le aziende tech finanziano investimenti destinati a generare ricavi, i governi affrontano fabbisogni crescenti legati soprattutto alla spesa corrente
Una ricerca di Morningstar mostra che i veicoli di investimento basati sui criteri religiosi stanno prendendo piede. Dalle masse globali ai nuovi lanci, ecco tutti i numeri del comparto e perché potrebbe smettere di essere una nicchia. Ma per il salto definitivo servono educazione finanziaria, differenziazione e trasparenza
Secondo Northern Trust, il 69% dei gestori con masse fino a 500 miliardi di dollari prevede di trasferire attività in altre sedi nei prossimi due anni: erano solo il 6% nel 2024. Intanto arretrano consolidamento dei sistemi e investimenti tecnologici
Itinerari Previdenziali: vale il 48% del Pil. E i rendimenti si confermano positivi. Nel 2025 la previdenza complementare ha raggiunto quota 262 miliardi: "Ampi margini di crescita, anche grazie alle novità normative”
Uno studio di Morningstar propone un framework per capire quando la crescita delle masse gestite rischia di compromettere il processo di investimento. Dalla liquidità al comportamento del gestore, nessun indicatore è decisivo da solo: è la convergenza di più segnali a rivelare se il successo stia iniziando a trasformarsi in limite
L’ultima ricerca di LFG+Zest individua il principale paradosso del boom: per preservare i rendimenti gli hyperscaler dovranno rallentare il capex, rischiando però di frenare la crescita dei principali beneficiari della corsa all’intelligenza artificiale
Flussi record, crescita degli strumenti attivi e continua innovazione stanno ridisegnando l’industria. Con i replicanti che ampliano il proprio raggio d’azione e conquistano spazi un tempo riservati alle soluzioni tradizionali. Un trend che rende necessario chiedersi se questa struttura sia destinata a imporsi come il nuovo standard
Osservatorio Ecm di Irtop Consulting: ricavi a +12%. Fondamentali solidi, ma cala il numero di Ipo. Arca e Algebris tra gli investitori più attivi. Lambiase: “La Siu, il rafforzamento della previdenza complementare e la riforma del Tuf e dei Pir aprono una nuova fase”
Il nuovo Private Capital Index di State Street segnala la miglior performance dal 2022 per il settore: + 23,27%. Tech e healthcare fanno da traino, mentre l’Europa batte gli USA. Ma resta difficile il contesto per la raccolta, con flussi ai minimi e investitori più selettivi
L'offerta del Vecchio Continente si amplia a ritmo sostenuto. Merito dell’espansione delle strategie attive, dei prodotti multi-asset e delle nuove asset class. Ma anche nell’universo della gestione passiva emergono differenze sempre più rilevanti che rendono decisiva la scelta dello strumento
