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I consulenti finanziari chiudono in bellezza un inizio d’anno caratterizzato dall’incertezza. Nel primo trimestre del 2025 il patrimonio dei risparmiatori italiani seguiti dalle reti ha messo a segno un nuovo record storico, toccando quota 917 miliardi di euro, in crescita dello 0,9% rispetto ai 909 miliardi di fine 2024. È quanto certifica la consueta rilevazione Assoreti, secondo cui è stata proprio la maggiore domanda di consulenza a spingere la crescita. I volumi di raccolta netta realizzati da gennaio a marzo si sono infatti attestati a 14,9 miliardi e hanno compensato la contrazione da effetto mercato registrata in particolare nell’ultimo mese. Rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, la crescita delle masse ha segnato un allungo del 9,2%, con i flussi che hanno contribuito per 6,7 punti percentuali.
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Gli strumenti finanziari, assicurativi e previdenziali continuano a fare la parte del leone e rappresentano l’85,5% del portafoglio dei consulenti per un totale di 784 miliardi (+9,3%). Spicca il risultato del risparmio gestito che vale 564 miliardi, in crescita dell’8,4% su base annua, e rappresenta il 61,5% del patrimonio investito. Bene anche il risparmio amministrato, che raggiunge i 220 miliardi e, grazie a un aumento dell’11,5%, vede salire il proprio peso al 24%. In forte espansione, poi, il servizio di consulenza con fee specifica (fee only/fee on top) che copre ormai 135 miliardi (+16,5%), pari al 14,7% del patrimonio complessivo. Infine, i conti correnti e depositi ammontano a 133 miliardi, il 14,5% del totale, con un incremento dell’8,6%. “Questo nuovo record testimonia la crescente fiducia in un approccio di investimento a medio-lungo periodo”, commenta Massimo Doris, presidente dell’associazione, sottolineando come “in un mercato caratterizzato da volatilità, la strategia orientata al lungo termine permette di neutralizzare le fluttuazioni e di ottenere una crescita stabile e sostenibile”.
Tra gli strumenti più apprezzati dai risparmiatori, gli Oicr sottoscritti direttamente segnano un incremento del 9,9% e portano il loro valore a 250 miliardi di euro, con un’incidenza complessiva sul portafoglio del 27,2%. In crescita anche le gestioni patrimoniali individuali (+10%), che toccano quota 93 miliardi: la loro quota in portafoglio sale quindi al 10,1% con una equa ripartizione tra GPF (46,1 miliardi) e GPM (46,5 miliardi). Il comparto assicurativo-previdenziale, con 221 miliardi di euro e una crescita del 6,2% rappresenta invece il 24,1% delle masse totali. Complessivamente, il contributo delle reti al patrimonio investito in Oicr aperti, attraverso la distribuzione diretta e indiretta di quote, raggiunge così i 464 miliardi di euro. L’incidenza sul totale di sistema (1.273 miliardi di euro, dato provvisorio) si attesta quindi al 36,4%, in salita rispetto al 35,6% di fine marzo 2024.
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Nell’ambito degli strumenti finanziari amministrati, con 80,6 miliardi, i titoli di Stato registrano un’incidenza sul portafoglio pari all’8,8%. Seguono i titoli azionari, con una valorizzazione che raggiunge i 64 miliardi e un’incidenza pari al 7%. Si riafferma, anche in termini patrimoniali, il crescente gradimento nei confronti degli exchange traded product che, con 18 miliardi, rappresentano il 2% del portafoglio. Infine, le obbligazioni corporate, con 33 miliardi, si confermano al 3,6%.
Quanto alla classifica dei player del primo trimestre, in testa si posiziona il gruppo Fideuram, forte di un patrimonio complessivo che sfiora i 355 miliardi di euro. Segue Banca Mediolanum con 124,5 miliardi, mentre chiude il podio a breve distanza Finecobank con quasi 123 miliardi.
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