4 min
Investire nella longevità significa, in apparenza, cavalcare una traiettoria demografica tanto lineare quanto inesorabile. L’aumento dell’aspettativa di vita comporta infatti l’innescarsi di meccanismi che si autoalimentano in una spirale lenta ma chiaramente percepibile: si consuma in misura maggiore, ci si cura meglio, si vive di più e ci si cura più a lungo. È una narrazione che gode di una logica e di argomentazioni incontrovertibili, oltre che di dinamiche a oggi impossibili da invertire. Eppure, l’approccio metodologico a questo cluster presenta alcune criticità: quando si tenta di definire il perimetro investibile, la linearità svanisce e lascia spazio a una costellazione di interpretazioni che costituiscono un insieme aperto. Ecco perché FocusRisparmio ha analizzato i principali fondi di categoria distribuiti in Italia per capire quanto il tema sia effettivamente redditizio e stilare una classifica dei prodotti best performer da cui trarre indicazioni operative.
📰 Leggi anche “Longevità: la sfida da cui dipende il benessere di domani“
Il primo nodo è semantico, prima ancora che finanziario. “Longevità” non è infatti un settore né un’industria in senso stretto, ma un meta-tema che abbraccia filiere produttive eterogenee. Gli asset manager lo sanno bene ed è per questo che lo declinano secondo chiavi di lettura differenti, ciascuna con diverse implicazioni di portafoglio. Una prima interpretazione coincide, ad esempio, con l’estensione della vita e ha un baricentro chiaramente sanitario: biotecnologie, farmaceutica, dispositivi medici, diagnostica avanzata. La seconda declinazione amplia invece il campo dalla cura alla prevenzione e alla qualità della vita, facendo sfumare il perimetro. Ambiti come wellness, wellbeing, preventive care, nutrizione evoluta, fitness o salute mentale entrano allora a pieno titolo nel racconto, sebbene in modo non esclusivo. Il risultato è un’ibridazione tematica: portafogli che incorporano segmenti consumer o lifestyle, con dinamiche di crescita e rischi ben diversi da quelli del comparto sanitario. Un’ultima accezione considera trasformazioni demografiche più ampie: non solo l’invecchiamento della popolazione nei Paesi sviluppati ma anche l’espansione della classe media nei mercati emergenti, l’urbanizzazione crescente, la ridefinizione dei modelli familiari e dei consumi. Le allocazioni che adottano questa chiave tendono a focalizzarsi sulle economie avanzate e includere esposizioni a consumi discrezionali, infrastrutture urbane, servizi finanziari e assicurativi.
Prodotti con caratteristiche tali farli ricadere, in prima battuta, sotto a un capello possono avere politiche di investimento solo parzialmente sovrapponibili. Due fondi longevity possono condividere una narrativa, ad esempio, ma divergere profondamente per composizione settoriale o sensibilità macroeconomica e driver di rendimento. È il caso di portafogli fortemente esposti a biotech e medtech, dall’elevata intensità di ricerca e volatilità, che si confrontano con strategie più diversificate, dove il tema demografico funge da collante per un insieme eterogeneo di esposizioni talvolta più vicine al mondo dei consumi che a quello sanitario. Un’eterogeneità confermata dal database FIDA e produce due conseguenze sull’investitori: l’impossibilità di affidarsi esclusivamente all’etichetta commerciale del prodotto, la necessità di avere a disposizione dati completi e profondi per comprendere quale idea si stia effettivamente acquistando.
📰 Leggi anche “Longevity, in Italia l’invecchiamento più accentuato“
A livello di performance, l’universo osservato non si lascia sintetizzare in una traiettoria comune. La dispersione dei rendimenti è infatti ampia, in alcuni casi estrema, e riflette la compresenza di strategie che condividono una narrativa ma non i driver sottostanti. Il dato mediano suggerisce risultati positivi ma non eccezionali, coerenti con un’esposizione azionaria settoriale matura. Le code della distribuzione, con ritorni fortemente negativi e risultati straordinari, introducono una variabilità che rende la media poco significativa e poco utile come riferimento operativo.
Questa eterogeneità si riflette in modo speculare anche sul fronte della volatilità. Il nucleo centrale dei prodotti presenta livelli di rischio in linea con l’azionario globale o con il comparto healthcare, suggerendo una certa stabilità nei comportamenti di portafoglio. Ma anche in questo caso emergono deviazioni rilevanti, con strumenti caratterizzati da una volatilità fuori scala e quindi incompatibile con l’idea di un’esposizione tematica “difensiva. Per l’investitore, questo implica un cambio di prospettiva: non interrogarsi più solo se investire o meno nella longevità ma in quale declinazione del tema posizionarsi e con quale consapevolezza dei rischi o con quali aspettative realistiche in termini di rendimento.
📰 Leggi anche “Longevità, Unicredit lancia un indice dedicato“
Fonte: FIDA
Migliori 10 fondi Azionari assimilabili al tema Longevity per perf. YTD
Fondi autorizzati retail Italia
Dati ed analisi in EUR al 28/04/2026
La top ten dei fondi sulla longevità mostra un quadro piuttosto concentrato sia per strategia sia per composizione settoriale. In testa per performance YTD si colloca il veicolo Global Demographics di Fidelity, unico con un progresso significativo (+3,5%), seguito a distanza da un altro prodotto della casa: Onemarkets Longevity & Leisure U Cap. La maggior parte dei prodotti registra invece rendimenti negativi da inizio anno. Il tratto comune è l’inquadramento nell’azionario globale large e mid cap, spesso con esposizione sia ai mercati sviluppati sia emergenti
Dal punto di vista tematico, la longevity viene declinata soprattutto attraverso il comparto sanitario: fondi come quelli di Candriam evidenziano un focus marcato su farmaceutica e biotech, mentre altri prodotti integrano il trend con consumi e servizi legati all’invecchiamento della popolazione: leisure, healthcare services). Non manca una componente ESG, evidente ad esempio in GS Sygcomore Aging Population, che unisce trend demografici e sostenibilità.
Sul piano geografico e valutario, prevalgono share class in euro e dollari con domiciliazioni tipicamente lussemburghesi o irlandesi: un profilo coerente con l’offerta cross-border. Le metriche di rischio sono elevate e omogenee: volatilità a tre anni spesso sopra il 10% e drawdown massimi anche oltre il -20%, segnalando una forte sensibilità ai cicli di mercato, in particolare del biotech. Infine, i costi correnti risultano mediamente elevati (1%-3%), riflettendo la natura attiva e altamente specializzata di queste strategie tematiche.
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”
Covip: mai così tanti nuovi aderenti da dieci anni, la metà sono under 35. Restano perà i gap di genere e geografico. Le risorse salgono a 262 miliardi , pari all'11,6 % del Pil: oltre il 19,3% è investito in Italia
Con masse vicine alla soglia dei 100 miliardi, il segmento si avvia verso un anno da record. Ma mentre cresce l’interesse di investitori e asset manager, gli esperti avvertono: il boom non seguirà il modello statunitense e l’eccesso di nuovi lanci potrebbe aumentare il rischio di chiusure
Secondo l’associazione lussemburghese, l’industria europea dei fondi oltrepassa gli 8.500 miliardi e accelera la trasformazione. Crescono ETF e strategie target maturity. Intanto i selezionatori guardano sempre più a mercati emergenti, difesa e diversificazione geografica
Secondo un report di Boston Consulting Group, l’evoluzione di normativa e strumenti può trasformare il risparmio pensionistico in leva per finanziare crescita e competitività UE. Tre le alternative sul tavolo. Ma, per il nostro Paese, resta cruciale il rafforzamento del secondo pilastro
Al Salone del Risparmio 2026 il confronto tra industria e reti evidenzia il potenziale ancora inespresso dei mercati privati per la consulenza d’alta fascia. Ma, tra innovazione di prodotto e sfide distributive, per crescere serve lavorare su tre fronti: educazione, soluzioni multi-asset, integrazione con l’economia reale
Con gli ELTIF semiliquidi che si fanno spazio sul mercato, gli alternativi diventano accessibili anche agli investitori retail. Ma insieme alle opportunità arrivano anche i rischi. Dai costi fino alle strutture complesse, ecco le criticità e perché resta fondamentale la selezione dei gestori
Uno studio di Morningstar mostra che l’elevata concentrazione amplifica la dispersione dei rendimenti e i drawdown, rendendo cruciale la selezione nei fondi più ‛audaci’. Ma sul lungo periodo sono le strategie a esposizione distribuita a offrire risultati stabili e sostenibili. Incluse quelle passive
A un anno dal Liberation Day, uno studio di BPER rivela la vera faccia delle tariffe USA: scambi globali cresciuti Borse resilienti, le storture del bilancio USA ancora insolute e il 90% dei costi pagati dagli stessi americani. Tra Cina nuovo polo e incertezze giuridiche sulle prossime mosse del tycoon, ecco le strategie dei gestori
Tra narrazione e realtà d’investimento, l’esposizione allo spazio nei prodotti retail resta indiretta e concentrata su difesa e tecnologia. Buona la redditività, ma a front di volatilità elevata e un’offerta ancora poco ‛pure play’. Le classifiche dei fondi e degli ETF best performer di FIDA
Secondo il report di Broadridge Solutions presentato all’Alfi Global Asset Management Conference, i gestori con patrimonio tra 100 e 1.000 miliardi soffrono calo dell’attivo e dipendenza dal passivo. Specializzazione, scala e nuovi modelli distributivi il mix vincente per battere il consolidamento
