4 min
Quando Luca Morra, lo scorso anno, è arrivato in Franklin Templeton per supportare lo sviluppo del business di BSP-Alcentra in Italia e Spagna, il mercato del credito privato stava già cambiando pelle. Dopo anni in cui questo tipo di investimenti era rimasto appannaggio di pochi grandi istituzionali, oggi la finanza privata è diventata un pilastro stabile nei portafogli globali. E l’Italia, con il suo tessuto di piccole e medie imprese in cerca di capitali alternativi al canale bancario, è sempre più al centro della mappa. “Il mio arrivo è stato dettato dal fatto che l’interesse per questo tipo di strategie è in costante crescita”, racconta. “Negli ultimi dodici mesi il book di business è cresciuto a doppia cifra grazie anche all’ampliamento della base clienti reso possibile dalle sinergie tra il team Franklin Templeton e BSP-Alcentra”. Un segnale chiaro che anche gli investitori italiani stanno abbracciando la logica del private credit, attratti da rendimenti decorrelati e da un impatto più diretto sull’economia reale. “Si tratta per lo più di clienti istituzionali, family office ma c’è anche una progressiva apertura verso la clientela private”, aggiunge. Dietro questa espansione c’è la visione di un gruppo globale: Franklin Templeton, con 1,6 trilioni di dollari in gestione, che attraverso BSP-Alcentra ha costruito una delle piattaforme più articolate del mercato, con 82 miliardi di dollari di asset e quasi 500 dipendenti negli Stati Uniti, in Europa e in Asia, inclusi 174 professionisti degli investimenti.
📰 Leggi anche “Ver Capital: alla conquista dell’Europa con il private credit“
“BSP-Alcentra è essenzialmente la piattaforma di investimento in credito alternativo del gruppo Franklin Templeton”, spiega Luca Morra. Dopo le acquisizioni di Benefit Street Partners e Alcentra, rispettivamente negli Stati Uniti e in Europa, il gruppo americano ha riunito due pionieri del settore per creare una piattaforma integrata ma indipendente nelle scelte di investimento. “Il credito privato sta raccogliendo un forte interesse da parte degli investitori a livello globale”, aggiunge. BSP-Alcentra gestisce oggi strategie che spaziano dal debito privato e diretto ai loans semi-liquidi, dal credito strutturato al credito opportunistico, fino al debito immobiliare e infrastrutturale. L’approccio è flessibile, con l’obiettivo di rispondere alle esigenze di ogni investitore. “Sono la prima risorsa basata in Italia”, spiega. “come per tutti i team di investimento del gruppo Franklin Templeton manteniamo l’indipendenza del processo di gestione. È un equilibrio che consente solidità e specializzazione”.
L’Italia è un mercato in piena evoluzione, dove l’interesse per il credito privato si è intensificato di pari passo alla trasformazione del sistema bancario. Dopo la crisi del 2008, infatti, gli istituti di credito hanno ridotto l’esposizione verso il debito corporate, aprendo spazio a nuovi attori specializzati. “Le banche hanno un costo regolamentare elevato nell’erogare prestiti a imprese di una certa dimensione, è il motivo per cui questo segmento è cresciuto”, spiega Morra. “Oggi le aziende possono trovare nei fondi di credito alternativo una fonte di finanziamento flessibile e complementare a quella bancaria”. Una parte centrale della strategia riguarda il finanziamento a piccole e medie imprese, un segmento che, seppur più complesso da analizzare, offre interessanti prospettive di diversificazione. Una delle priorità del gruppo è perciò quello di espandersi proprio nel segmento delle PMI, spesso escluse dai canali di credito tradizionali. “Finanziare imprese medio-piccole richiede molta analisi e prossimità, ma offre un profilo di rischio-rendimento diverso e complementare rispetto al direct lending classico”, dice l’esperto. La società ha investito in un team paneuropeo di 25 specialisti e in una libreria proprietaria di dati di mercato, “un vantaggio competitivo fondamentale”. L’attenzione al rigore analitico è del resto uno dei punti di forza del gruppo: 45 analisti dedicati al credito non investment grade in Europa e Stati Uniti, una dimensione che, sottolinea Morra, “si ritrova più facilmente in una grande banca che in una società di gestione”. Sul fronte regolamentare, si vede nel nuovo quadro europeo un alleato: “Gli sviluppi sono molto positivi. Non è un freno, ma un modo per crescere meglio”. E sulla tanto discussa democratizzazione dei mercati privati precisa: “Non usiamo tanto quel termine perché è inflazionato, ma crediamo che aprire il mercato a investitori privati sia positivo. Sarebbe un peccato se un cliente high net worth non potesse investire in imprese virtuose del proprio territorio”. Guardando avanti, BSP-Alcentra individua due grandi direttrici di crescita. Da una parte c’è il credito opportunistico, per sostenere aziende temporaneamente in difficoltà ma con fondamentali solidi. Dall’altra i loans o prestiti syndicated, “che permettono di essere strutturalmente più liquidi e rappresentano una diversificazione efficiente”. L’obiettivo finale è chiaro: “Diventare un partner di fiducia per gli investitori, offrendo competenze globali e radici locali”, conclude. Per il manager, infatti, il credito alternativo non è una moda passeggera, ma una trasformazione strutturale della finanza moderna.
📍Per approfondire vai al Cornerstone Alternativi
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Secondo l’head of European Private Markets di LBP AM, azionista di LFDE con focus sull’universo non quotato, gli asset privati entrano in una fase più selettiva e le opportunità si stanno spostando altrove. Dalle PMI ai secondari, ecco view e obiettivi della società. Con il mercato tricolore in testa
Tarek Chouman (Global Head of Aladdin Client Business) e Davide Manstretta (Head of Aladdin Product for Private Markets, referente per Aladdin in Italia) descrivono l’evoluzione della piattaforma. “Per i clienti fondamentale più efficienza per gestire complessità e preservare i margini operativi”. Nei private markets arriva l’integrazione eFront–Preqin che punta a unire “pre” e “post” investimento in un unico ecosistema digitale
Geopolitica, deglobalizzazione e pressioni sulle banche centrali spingono gli investitori a ridisegnare le allocazioni negli alternativi. Ma per Michele Perone, responsabile WM Sud Europa & Svizzera di Nuveen, il credito privato regge l’urto. Con il Vecchio Continente sempre più centrale
Il report MSCI Wealth Trends 2026 fotografa un settore che risponde a volatilità e tensioni geopolitiche ripensando allocazioni, modelli operativi e tecnologia. In portafoglio largo ad Emergenti e mercati privati, mentre tra le strategie si fanno spazio gli ETF. Dagli algoritmi sempre più innovazioni nei processi
Secondo l’analisi di Novantigo presentata a FocusRisparmio, i fondi evergreen sono destinati a superare i fondi chiusi di private market in termini di nuovi flussi, con la crescita più significativa degli AUM trainata dalle strategie in infrastrutture e private debt. Un mercato altamente concentrato, con un numero limitato di grandi asset manager a guidare lo sviluppo dei prodotti
Per il country head Italia della società, il mercato dei fondi esterni nel nostro Paese è destinato a crescere. E la spinta arriverà soprattutto dalla consulenza evoluta. Intanto il ruolo di Soggetto Incaricato dei Pagamenti si prepara a evolvere tra API, blockchain, nuovi standard ESMA e più integrazione europea. Ecco come
Il gruppo svizzero, che è attivo da tre decenni nei mercati privati e gestisce già 52 miliardi di dollari in asset alternativi, cavalca l’evoluzione del settore con nuove strategie
La piattaforma del Gruppo Ifigest lancia in Italia la prima offerta diretta di fondi alternativi, integrando quattro gestori globali, e inaugura un nuovo standard per la fruibilità dei mercati privati
Il managing partner racconta come il settore abbia fatto il salto di qualità nel giro di un decennio. La sfida ora è colmare il divario di capitali e superare le resistenze culturali, per garantire al Paese le "Google di domani".
Dall’ELTIF 2.0 ai nuovi fondi multi-alternative, la banca americana punta su piattaforme digitali e formazione per aprire il non quotato ai clienti privati europei
L’Ente di previdenza punta su asset alternativi e partnership di qualità, ma senza accelerazioni. La sfida è essere restare anche nei momenti di incertezza, per coniugare rendimento e sostenibilità
