3 min
Come atteso dai mercati, la Federal Reserve ha tagliato il costo del denaro di un quarto di punto e portato i tassi USA in una forchetta fra il 4,50% e il 4,75%. Dopo la maxi sforbiciata di settembre, è la seconda riduzione consecutiva per la banca centrale e arriva a poche ore dalle elezioni presidenziali che hanno decretato il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca. Una decisione che però non semplifica il cammino degli investitori: anche se il presidente Jerome Powell non ha escluso un nuovo intervento a dicembre, secondo alcuni osservatori il linguaggio adottato dal Fomc è infatti diventato leggermente meno accomodante rispetto al meeting precedente e apre una possibile pausa.
📰 Leggi anche “USA, l’inflazione non rallenta: Fed verso un taglio“
“L’outlook economico è incerto” e la Fed resta “attenta ai rischi”, viene spiegato nel comunicato diffuso al termine della due giorni di riunione che ha visto il board della banca centrale decidere all’unanimità. “I recenti indicatori suggeriscono che l’attività produttiva ha continuato a espandersi a una velocità solida e le condizioni del mercato del lavoro si sono allentate da inizio anno”, recita il testo, precisando che il tasso di disoccupazione è salito sì ma resta comunque piuttosto basso. “L’inflazione ha fatto progressi verso l’obiettivo del 2% ma resta elevata”, si legge.
Le differenze con lo statement di settembre sono minime ma, secondo alcuni, indicative. Mentre la precedente dichiarazione segnalava un rallentamento degli incrementi occupazionali mensili, questa fa riferimento al mercato del lavoro in senso più ampio. Anche sui prezzi il linguaggio è cambiato leggermente: il carovita ha “fatto progressi” verso il target, invece degli “ulteriori progressi” segnalati due mesi fa. Secondo Omair Sharif, presidente di Inflation Insights, proprio le modifiche al linguaggio sull’inflazione “rendono questa dichiarazione un po’ meno accomodante dell’ultima e fanno sembrare che la Fed stia aprendo la porta a una pausa a dicembre”. Attualmente, secondo il FedWatch Tool del CME Group, per il mercato c’è il 70% di possibilità di una nuova riduzione di 25 punti base entro fine anno.
📰 Leggi anche “Fed, taglio scontato. Ma sul dopo c’è l’incognita Trump“
In ogni caso Powell non si è sbilanciato e, pur ribadendo l’approccio data-dependent, non ha escluso un’altra sforbiciata prima di Natale. “Restiamo fiduciosi che la stabilità possa essere mantenuta”, ha affermato nel corso della conferenza stampa, sottolineando che “il mercato del lavoro non è fonte di pressioni inflazionistiche”. Quanto al futuro, “non è il momento di fare previsioni ma di capire qual è il prossimo passo giusto”, ha osservato.
Il numero uno della Fed ha poi anche risposto alle domande che in questo momento preoccupano maggiormente gli investitori, quelle relative a Trump e alle sue politiche inflazionistiche. Powell ha infatti chiarito che “nel breve termine” le elezioni “non avranno alcun effetto” sulla politica dell’istituto. E quanto al debito a stelle e strisce, che si prevede aumenterà ulteriormente sotto la nuova presidenza, ha precisato: “Non sappiamo se ci saranno cambiamenti sostanziali e non immaginiamo, prevediamo o speculiamo sulla politica di bilancio”. Aggiungendo di aver comunque sempre sostenuto che il debito americano è “insostenibile” e può diventare un rischio per l’economia. Infine, ha anche affermato che non si dimetterebbe se Trump dovesse chiederlo. Un’ipotesi, questa, non così remota visti i trascorsi tra i due: durante il precedente mandato, infatti, a più riprese il tycoon attaccò pubblicamente il banchiere centrale perché a suo avviso poco accomodante. L’esautorazione del presidente della Fed “non è permessa dalla legge”, ha tagliato corto Powell.
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Secondo il chief economist advisor di Allianz, il rialzo del CPI USA riflette lo shock energetico e non dinamiche strutturali. La vera incognita riguarda gli effetti dell’IA sulla domanda e la capacità dei mercati di assorbire nuove emissioni
Previsioni al rialzo sull’inflazione e al ribasso sulla crescita. Lagarde: un segnale necessario, non una decisione drastica. Per gli analisti, le prossime mosse dipenderanno dai prezzi dell'energia
Per S&P Global Ratings, le operazioni innescate da Intesa-Mps rappresentano solo l’ultimo capitolo di un processo destinato a ridisegnare il settore. La ricerca di scala, investimenti in tecnologia e maggiore efficienza spingono gli istituti verso una nuova stagione di fusioni e acquisizioni
La sottoperformance registrata nel 2026 riflette prese di profitto, timori sulla sostenibilità della spesa pubblica e una maggiore selettività degli investitori. Ma, secondo Tikehau Capital, programmi di riarmo e fondamentali solidi continuano a sostenere le prospettive di lungo periodo del comparto
Inflazione USA in accelerazione a maggio: il CPI sale al +4,2% annuo, dal +3,8% di aprile, in linea con le attese. Terzo aumento consecutivo dopo la fase di moderazione. I gestori guardano a Kevin Warsh: decisiva la credibilità del suo impegno contro i rincari, anche con tassi invariati
Secondo gli analisti, giovedì Lagarde procederà a un aumento “precauzionale” e "di credibilità” e non si sbilancerà sul dopo. Un'altra stretta a settembre è molto probabile, ma incombe il problema crescita
Il patrimonio dei fondi domestici di categoria è cresciuto del 4% nel 2025 mentre il nav ha raggiunto 125,7 miliardi di euro. Residenziale e hospitality guadagnano spazio in portafoglio, con prospettive positive anche per il 2026. Il Rapporto di Scenari Immobiliari e Studio Casadei
Ca’ De Sass risponde alla proposta di Banco Bpm con un’Opas da 30,6 miliardi che riconosce un premio del 12,5% agli azionisti di Siena. Il ceo Messina: “Dalla fusione stimati 1,700 miliardi di attività, 27 milioni di clienti e una rete di 21mila consulenti”. Previsti anche 61 miliardi di dividendi
La creatura di Musk si prepara alla più grande quotazione della storia. E OpenAI e Anthropic non saranno da meno. Per gli analisti, le ripercussioni non risparmieranno nessun segmento del mercato. Ecco perché e a cosa guardare
Per il cross asset strategist della casa, inflazione persistente e tensioni geopolitiche impongono un ripensamento del portafoglio 60-40. Ma l’economia reggerà l’urto dello shock energetico e l’azionario continuerà a crescere. Più emergenti e asset reali la combinazione per sfidare la volatilità
Per il fund manager della casa, geopolitica e megatrend stanno ridefinendo il ruolo dell’asset class nei portafogli. Ma selezione e valutazioni restano centrali. Dalle utility al digitale fino alle small cap e agli EM, il focus resta uno: “Trovare valore dove il mercato non lo ha ancora riconosciuto”
