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Private asset e infrastrutture per l’energia pulita. Sono questi i principali temi di investimento nel mirino degli assicuratori globali, secondo il Global Insurance Report 2024 di BlackRock, che per il terzo anno consecutivo evidenzia soprattutto il grande interesse verso i mercati privati. Il 91% delle compagnie intende infatti aumentare le allocazioni in questa asset class nei prossimi due anni, con picchi del 96% per gli operatori APAC e del Nord America. Merito “dei vantaggi combinati offerti da questi investimenti in termini di diversificazione e aumento della generazione di reddito”, secondo Mark Erickson, global head of BlackRock Financial Institutions Group.
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L’indagine ha coinvolto 410 investitori del settore assicurativo provenienti da 32 mercati, per un totale di quasi 27 trilioni di dollari di asset gestiti. E mostra anche come per le compagnie sia cruciale avere il giusto partner d’investimento. Gli intervistati ritengono infatti che l’incertezza politica inciderà sui rischi macroeconomici e indicano gli sviluppi normativi (68%) e l’aumento delle tensioni geopolitiche e della frammentazione (61%) come le principali preoccupazioni. A livello di mercato, spaventano invece il rischio legato ai tassi d’interesse (69%) e quello di liquidità (52%). Nonostante tale scenario non proprio rassicurante, il 74% non prevede comunque di modificare il proprio profilo di rischio attuale. E molti hanno sottolineato come le collaborazioni con partner esterni accrescano le loro competenze interne nella valutazione dei rischi e nella costruzione del portafoglio. Secondo quattro su dieci, un partner d’investimento che comprenda a fondo sia il business assicurativo sia il suo modello operativo è fondamentale per il successo delle proprie priorità strategiche.
Passando all’asset allocation, nel mercato pubblico il 42% degli assicuratori intende aumentare le allocazioni in titoli di Stato e bond di agenzie governative. Anche le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono una priorità: il 33% punta ad incrementare l’esposizione, dal momento quasi la metà (46%) individua nella corsa dei prezzi un rischio macroeconomico rilevante. Inoltre, il 44% degli intervistati prevede di accrescere le allocazioni in liquidità e agli strumenti a breve termine per migliorare la gestione del cash. Quanto ai private market, nel mirino c’è soprattutto il debito privato in diverse categorie, considerando anche debito privato opportunistico (41%), private placement (40%), oltre al direct lending di cui fanno ampio utilizzo (39%) e al debito infrastrutturale (34%). Si tratta di un’asset class, sottolinea il report, particolarmente in linea con gli obiettivi degli assicuratori che necessitano di asset di lungo periodo per sostenere le loro passività, oltre ad aumentare i rendimenti tramite un premio di liquidità.
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Intanto, quasi tutti gli intervistati (99%) hanno stabilito un obiettivo di transizione a basse emissioni di carbonio all’interno del proprio portafoglio. La principale motivazione di questa scelta (57%) è la gestione e/o la mitigazione dei rischi climatici. Seguono poi l’attenzione agli interessi degli stakeholder e dei beneficiari e l’adempimento dei requisiti normativi. Per sostenere tale strategia di transizione, gli assicuratori intendono concentrarsi sulle infrastrutture per l’energia pulita, come l’eolico e il solare (60%), e sulle tecnologie come le batterie e lo stoccaggio di energia (60%). Inoltre, il 66% dice di avere ora una maggiore convinzione negli investimenti per la transizione a basse emissioni di carbonio rispetto all’anno precedente.
Infine, gli assicuratori globali sono ben consapevoli dell’importanza di investire in tecnologia. Le priorità strategiche per le loro piattaforme tecnologiche sono l’allocazione integrata degli asset (63%) e la gestione degli attivi e delle passività (61%). Ma anche l’integrazione del capitale regolamentare (51%) viene indicata come un’area in cui la tecnologia potrebbe apportare valore. Con l’obiettivo di continuare a espandere gli investimenti nei private market, il 53% degli intervistati considera poi la modellizzazione degli asset privati un’ulteriore area in cui sfruttare l’innovazione tecnologica.
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