3 min
La crisi delle banche “non è finita e, anche quando sarà alle nostre spalle, avrà ripercussioni per anni”. Dopo il ceo di BlackRock, Larry Fink, anche l’amministratore delegato di Jp Morgan, Jamie Dimon, apre la sua lettera annuale agli azionisti parlando della bufera che sta investendo il sistema del credito. Per il manager non c’è da temere: “Gli eventi recenti non hanno nulla a che vedere con la crisi del 2008”. Ma le probabilità di recessione sono aumentate e si rende necessario sviluppare un nuovo approccio normativo: i problemi ,infatti, erano “nascosti in bella vista”.
Per Dimon, i fallimenti di Silicon Valley bank e Signature Bank hanno esposto criticità nella gestione manageriale e nella supervisione. E a chi dice che le banche “too big to fail” sono in realtà le beneficiarie di questa crisi, lui risponde che non è così. Jp Morgan è infatti intervenuta con altri otto grandi player trasferendo circa 30 miliardi di dollari a First Republic (che si temeva potesse diventare un’altra Svb) per evitare l’effetto domino, spiega il dirigente. Perché rafforzare gli istituti più piccoli serve a sostenere l’intero sistema finanziario: “Qualsiasi crisi danneggi la fiducia degli americani nelle loro banche, danneggia tutte le banche. E l’idea che questo tracollo sia stato un bene per i grandi nomi del credito è assurda”, scrive.
📰 Leggi anche “Silicon Valley Bank, perchè non è un nuovo 2008“
Dimon mette anche in guardia contro modifiche istintive al sistema normativo, dal momento che la maggior parte dei rischi erano “nascosti in bella vista”. La rete interconnessa della base di deposito di Svb rappresentava la variabile sconosciuta: “I recenti fallimenti della Silicon Valley Bank negli Stati Uniti e del Credit Suisse in Europa, con il relativo stress nel sistema bancario, sottolineano che il semplice rispetto dei requisiti legali non è sufficiente. I rischi sono abbondanti e la loro gestione richiede un controllo costante e vigile man mano che il mondo si evolve”, avverte Dimon. Per lui, serve dunque una regolamentazione lungimirante, “meno accademica e più collaborativa”.
📰 Leggi anche “UBS-Credit Suisse, conseguenze per mercati e portafogli“
Nella lettera, il banchiere si sofferma anche su altri due temi: quello del cambiamento climatico e quello dell’Intelligenza artificiale. Quanto al primo, oltre alla necessità di ulteriori investimenti, Dimon sottolinea l’urgenza che governi, imprese e organizzazioni non governative si allineino a una serie di cambiamenti politici pratici così da “affrontare in modo completo le questioni fondamentali che ci stanno frenando”.
L’AI è invece balzata in cima all’agenda degli investitori dopo il lancio di ChatGPT di OpenAI a novembre. Dimon spiega che Jp Morgan ha già centinaia di casi d’uso in produzione, ma che è necessario fare molta attenzione. “Prendiamo molto sul serio l’uso responsabile dell’Intelligenza artificiale e disponiamo di un team interdisciplinare di esperti di etica che ci aiuta a prevenire l’utilizzo improprio involontario, anticipare la regolamentazione e promuovere la fiducia con i nostri clienti, con i consumatori e le comunità”, conclude.
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Il fondatore di Bridgewater Associates vede una crisi del debito americano entro tre anni e considera l’intelligenza artificiale una “bolla classica” vicina al punto di rottura. Dai capitali esteri in ritirata ai govies sul 5,3% e alle Big Tech sempre esposte, il rischio è che il costo del denaro finisca per interrompere il rally
Il sentiment index di CFA-Radiocor crolla a -47,8 punti, oltre 25 in meno rispetto alla rilevazione precedente. Gli esperti vedono più inflazione e tassi in salita, sia in Europa che negli USA. Negative le prospettive l’azionario
Le nuove tensioni in Medio Oriente hanno riacceso le quotazioni. Per gli asset manager, il vero collo di bottiglia è la raffinazione. Ma il premio per il rischio è sovradimensionato e probabilmente destinato a ridursi
Per il portfolio manager, la de-dollarizzazione non è un rischio. Ma gli acquirenti del debito Usa sono cambiati. E le conseguenze si estendono a tutto il reddito fisso
I rendimenti salgono per tre ragioni: normalizzazione, debito fuori controllo e fiducia incrinata nelle istituzioni. Sul mercato, fino alle elezioni americane di medio termine, si va a testa o croce
Gli investimenti nell’intelligenza artificiale continuano a sostenere i mercati, nonostante tassi elevati, tensioni energetiche e rischi sul debito pubblico. Per alcune aree il 2027 si annuncia più complesso, in particolare per Europa e Italia
Per Shaan Raithatha, senior economist di Vanguard, il ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale può spingere la crescita USA sopra il consenso nel 2027. Ma inflazione persistente, fabbisogno di capitale e tassi reali più elevati cambiano le prospettive di portafoglio: fixed income più interessante su base relativa e più spazio alla diversificazione fuori dal growth americano
Per Lula la strada del ballottaggio è in salita. Real e asset verdeoro festeggiano. Per gli investitori al centro c’è la sostenibilità dei conti pubblici, ma secondo gli asset manager un’inversione di tendenza è difficile chiunque vinca
La leadership delle mega-cap aumenta il rischio di concentrazione, mentre l’AI porta con sé segnali di euforia. Secondo gli esperti di Oddo BHF, per intercettare i cambi di leadership servono però modelli capaci di privilegiare i trend strutturali e adattarsi ai regimi di mercato
Secondo le stime di Bain & Company, il mercato AI potrebbe raggiungere quota 6mila miliardi l’anno entro il 2031. Ma i prodotti esistenti possono generare fino a 1.800 miliardi. Per sostenere gli investimenti servono quindi nuove fonti di valore. Le aree più promettenti
A settembre i prezzi hanno accelerato ancora al 3,8%, mentre il dato core si è fermato al 2,5%. Per i gestori, il quadro è troppo complesso e Lagarde interverrà ancora, ma non subito
