3 minuti
L’ultimo Rapporto sulle scelte di investimento delle famiglie italiane di Consob, all’interno della fotografia che tratteggia i consumi in Italia, evidenzia il consolidamento di una tendenza. “Nel 2021 in Italia è aumentato l’interesse verso le cripto-attività, come mostrato dalla crescita del numero di ricerche effettuate sul web di termini a esse associate” recita il report. E ancora: “ll mercato dei crypto-assets continua a espandersi rispetto al numero di utilizzatori e al volume degli scambi. Gli assets oggetto di negoziazione si connotano per una elevata eterogeneità, frutto di un continuo processo di innovazione finanziaria, e per una forte volatilità dei prezzi”. Nonostante, come sottolinea la stessa indagine poco dopo, il grado di digitalizzazione finanziaria in Italia sia piuttosto basso.
Al netto dello scarso grado sia di cultura finanziaria e talvolta informatica, le cripto-attività affascinano in misura sempre maggiore. Per questo le istituzioni cercano di spostare l’attenzione sulla necessità di regolamentazione delle stesse; come, ad esempio, il presidente degli Stati Uniti che ha ritenuto opportuno incaricare diverse agenzie governative di progettare una migliore regolamentazione per le cripto attività.
Il report “State of Crypto” di 21Shares, di febbraio 2022, afferma che “il numero di indirizzi Ethereum che hanno interagito con i protocolli Defi (Finanza Decentralizzata, ndr) ha superato i 4 milioni nel 2021, con un aumento di quasi il 200% dall’inizio dell’anno”. L’indagine spiega: “I mercati verticali della DeFi che servono questi utenti si estendono ai mercati monetari, ai derivati, all’aggregazione dei rendimenti, alla gestione dei portafogli e alle borse, trasformando e democratizzando tutto ciò che la finanza tradizionale aveva da offrire”.
Il concetto di Finanza Decentralizzata è una forma sperimentale di sistema finanziario che non si basa su intermediari finanziari, come broker, exchange o banche. La DeFi si basa su smart contract: “un codice digitale programmato su una blockchain a convalida di una transazione precedentemente concordata e basata su condizioni prefissate”, si legge nel glossario dell’indagine. Lo stesso report fa sapere che il 2021 è stato un buon anno per la DeFi, sia per “il crescente interesse istituzionale”, sia perché si è assistito “alla crescita della stessa attraverso prestiti auto rimborsati, la volatilità tokenizzata, le tranche di rendimento componibili e i derivati in staking”
Il successo dell’idea di una finanza decentralizzata, quindi che può fare a meno degli intermediari istituzionali, si basa sul concetto di tokenizzazione (letteralmente “che crea un gettone) a base della tecnologia degli NFT (Not-Fungible-Token, per l’appunto). Tale processo, permette di saltare l’anello della distribuzione e ad arrivare a vendere il proprio token in un rapporto peer-to-peer direttamente al consumatore, garantendo la validità della transazione tramite la certificazione della blockchain.
“I bitcoin possono essere considerati un bene rifugio” afferma Massimo Siano, Head of Southern Europe di 21SHARES. “Se consideriamo, come rifugio, un bene che non modifica la sua massa nel tempo, come ad esempio l’oro, allora i bitcoin possono essere considerati tali” spiega, facendo riferimento all’ ”Hard Cap”, ovvero il limite di creazione di Bitcoin fissato dallo stesso Satoshi Nakamoto, ideatore della valuta digitale.
Siano sottolinea poi il potere deinflazionistico di questa tecnologia. Il processo P2P, secondo Siano, sbalzerebbe dall’ecosistema finanziario gli attuali intermediari istituzionali e porterebbe ad un aumento della produttività e “di conseguenza ad affrontare l’inflazione in modo diretto”.
Il rapporto della Consob citato precedentemente avverte: “all’accelerazione della digitalizzazione si associa, tra le altre cose, l’intensificarsi del rischio cibernetico e la necessità di innalzare le competenze digitali e la consapevolezza degli individui sulle caratteristiche e sulle modalità di mitigazione del fenomeno”.
“Il Cyber Risk Literacy and Education Index, elaborato dall’Oliver Wyman Forum” si legge, “fornisce un quadro sintetico del grado di preparazione di alcuni paesi alla gestione del rischio cibernetico. Secondo tale indice, l’Italia si colloca al trentunesimo posto nell’ambito delle 50 economie analizzate, al di sotto della media dell’Eurozona e di tutti i maggiori paesi dell’area”.
Come ogni avvento di una nuova tecnologia, bisogna essere pronti per l’implementazione. Da qui la necessità Europea e Americana di creare una regolamentazione dell’attività decentralizzata, anche sul lato della cyber security. Il report di 21Shares afferma, infatti, che “anche se l’affidabilità dei ponti cross-chain viene costantemente testata per rilevarne le vulnerabilità, i protocolli DeFi hanno già registrato un numero record di attacchi nel 2021, per un totale di 680 milioni di dollari, molti dei quali sono attribuiti a piattaforme di liquidità crosschain”.
Tuttavia, la tecnologia della blockchain potrebbe aiutare all’individuazione delle frodi in maniera più semplice, poiché “trasparente e pertanto risulta più facile per le forze dell’ordine e la comunità tracciare e identificare il percorso digitale degli attancanti” si legge nella stessa indagine.
D’altro canto, il Global monitoring report on Non Banking Financial Intermediation 2021 della FSB (Financial Stability Board) conferma che al netto della fascinazione e alla crescita della DeFi “le attività finanziarie globali totali hanno mostrato una forte crescita nel 2020, aumentando del 10,9% a 468,7 trilioni di dollari”. E specifica: “ciò è stato più rapido del settore NBFI globale, che comprende principalmente fondi pensione, compagnie assicurative e altri intermediari finanziari (AFI), che ha registrato una crescita degli asset del 7,9%, raggiungendo $ 226,6 trilioni”.
A dimostrazione del fatto che, come teorizzava Marshall McLuhan nei suoi mass media studies, ogni nuova tecnologia non sostituisce la precedente ma c’è un margine di coesistenza che va preso in considerazione.
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Secondo UBS, i paperoni globali destinano mediamente il 23% delle loro risorse all’arte. Ma la quota investita è in calo tra i collezionisti. Tra illiquidità e passaggio generazionale, le raccolte entrano sempre più nelle strategie di gestione patrimoniale
Dalla dipendenza dei portafogli da Wall Street al bisogno di mercati dei capitali più profondi: l’Europa prova a trasformare il risparmio privato in nuove fonti di rendimento, investimenti produttivi e crescita reale
Per il country head Italia della società, l’asset management entra in una nuova fase. Per avere successo, oltre all’innovazione di prodotto, diventano sempre più importanti i contenuti di qualità e la formazione a supporto di distributori e investitori
Secondo il report di Peregrine Communications, il 73% dei wealth manager e private bank mostra una presenza visibile negli alternativi. Ma solo il 40% dispone di una sezione dedicata online. La distanza tra capacità d’investimento e abilità di raccontarla rischia di diventare un nuovo fattore competitivo
Secondo una survey di Preqin, gli alternativi sono scesi dal 21,2% al 17% dei portafogli istituzionali tra dicembre 2025 e lo scorso giugno. A pesare il rallentamento del ciclo dei capitali e maggior attenzione alla liquidità. Ridimensionato il sentiment sul private credit, ma l’interesse per equity e infrastrutture resta
Per il top manager di State Street, in uno scenario di maggiore frammentazione l’industria entra in una fase più complessa: mercati privati, wealth management, tokenizzazione e intelligenza artificiale richiedono infrastrutture globali, efficienza operativa e capacità di lavorare in modo locale. Innovazione, velocità e resilienza le caratteristiche per eccellere nel mondo frammentato
Uno studio mostra che l’apertura al retail può spingere i fondi alternativi a puntare su società meno mature e a mantenerle per un tempo maggiore in portafoglio, con effetti positivi anche sui risultati. Ma serve che i nuovi investitori abbiano un approccio paziente. In caso contrario, si rischia una pressione verso exit premature
Normativa europea, prodotti semiliquidi e una base di risparmio solida rendono il Belpaese un mercato ad alto potenziale per gli alternativi. Ma aprire le porte agli investitori retail non basta
Per il centro di ricerca dell’associazione, gli investimenti nel credito privato hanno raggiunto i 2.600 miliardi di dollari a livello globale anche grazie all’ingresso della clientela al dettaglio. Ma la democratizzazione richiede tutele, migliore gestione della liquidità e specializzazione. A rischio la resilienza di tutto il mercato
Secondo la Global Insurance Investments Survey 2026 di Marsh, il debito privato è oggi l’asset class preferita dalle compagnie. A trainare l’interesse sono soprattutto direct lending e credito asset-backed investment grade. Ma aumentano i timori per la compressione degli spread e il deterioramento degli standard di mercato
Secondo uno studio Preqin, la raccolta continua a crescere e si concentra nelle mani dei mega-comparti. Ma sarà il segmento di media taglia a beneficiare di più di trend come transizione energetica e digitale o della domanda di competenze operative. Oppong: “Ecco come cambio il ruolo delle asset class in portafoglio
