3 min
Intervista con Alberto Biolzi, responsabile direzione wealth management di Cassa Lombarda.
Il 2021 si è avviato sotto il segno delle attese di ripresa economica a fronte delle speranze legate ai vaccini e al progressivo alleggerimento delle restrizioni Covid19. Dopo un inizio di anno che ha visto ancora una forte attenzione ai trend di investimento legati a sviluppo tecnologico, innovazione nel settore farmaceutico e sostenibilità (Esg), nel corso dei mesi successivi e sino ad oggi sono ritornati con forza temi più propriamente legati alla ripresa del ciclo economico e all’inflazione, con un crescente spazio destinato a investimenti più sensibili a questi fenomeni. Guardando al 2022 riteniamo che gli investimenti sui megatrend legati a tecnologia e sostenibilità resteranno centrali nelle allocazioni dei clienti private. Al di là delle importanti dinamiche di breve termine che hanno determinato anche fasi con importanti rotazioni settoriali, i temi sopra citati continuano a rappresentare in chiave strategica quelli di maggiore interesse per la clientela.
Gli investitori Hnwi devono approcciare le soluzioni che connettono il risparmio con l’economia reale considerando sia le opportunità, in primis l’attesa di ritorni economici molto più interessanti rispetto a quelli legati a investimenti tradizionali, che i rischi associati ad investimenti che offrono, talvolta, meno visibilità e una minor liquidabilità. Tra i principali benefici non va assolutamente trascurata la possibilità di migliorare la diversificazione del proprio patrimonio, slegandolo in parte dall’andamento dei mercati finanziari. Il principale rovescio della medaglia di questa tipologia di investimenti è rappresentato dall’orizzonte temporale dell’investimento, che comporta un convinto impegno a mantenere risorse investite per un lungo lasso temporale. L’avvento sul mercato di nuove soluzioni che consentono di convogliare risorse verso l’economia reale nazionale e che presentano caratteristiche di accessibilità anche alla clientela retail ha fatto crescere fortemente l’interesse dei clienti, nonostante il peso ancora piuttosto limitato degli investimenti privati nei portafogli della clientela.
Per rispondere alle esigenze dei clienti, adottiamo un approccio olistico che si muove su diverse aree di competenza. Puntiamo a occuparci di ogni aspetto della gestione del patrimonio dei clienti, senza limitarci alla sola sfera finanziaria, con il fine di individuare le soluzioni più opportune di organizzazione e detenzione del patrimonio complessivo in base agli obiettivi della famiglia, anche in ottica intergenerazionale.
Una direzione in cui la banca si sta muovendo è quella degli investimenti sui mercati privati, che permettono di rispondere a una duplice istanza: da un lato, la scarsità dei rendimenti attualmente offerti dalle asset class tradizionali – in particolare quelle obbligazionarie – che spinge sempre di più gli investitori a esplorare territori meno ‘liquidi’ in cerca di ritorni maggiori e di fonti alternative di diversificazione; dall’altro, l’urgenza di supportare l’economia reale e le imprese italiane, partecipando alla ripartenza del Paese. Lanceremo a inizio 2022 una nuova linea di gestione patrimoniale che, in base alla politica di investimento, si caratterizza per un processo di progressiva accumulazione del rischio azionario secondo un predefinito programma, con focus sugli investimenti tematici. Infine, nell’ambito delle linee di gestione che presentano commissioni di performance, introdurremo una metodologia di calcolo delle stesse secondo un approccio High Water Mark. Approccio tipico nell’ambito degli Oicr, ma meno diffuso nel mondo delle gestioni patrimoniali, anche per ragioni prettamente tecniche. Si tratta di una metodologia che, nella determinazione del rendimento imponibile, considera non solo i risultati positivi dell’anno di riferimento, ma anche eventuali rendimenti negativi passati, tutto a vantaggio della clientela.
**
“Wealth Corner” è la rubrica di FocusRisparmio.com dedicata a private banker e wealth manager. Con l’aiuto degli esperti del settore, vengono messi sotto la lente i fatti recenti più significativi per il mondo del private banking e degli intermediari.
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Uno studio mostra che l’apertura al retail può spingere i fondi alternativi a puntare su società meno mature e a mantenerle per un tempo maggiore in portafoglio, con effetti positivi anche sui risultati. Ma serve che i nuovi investitori abbiano un approccio paziente. In caso contrario, si rischia una pressione verso exit premature
Secondo un sondaggio Cerulli, la competizione per i professionisti della consulenza si intensifica e l’offerta assume un peso crescente nelle scelte di affiliazione. Il 41% degli advisor indica l’ampiezza dei prodotti finanziari tra i driver di scelte, mentre solo l’11% degli executive bancari la considera una leva per la retention
Una survey di KKR rileva un interesse crescente tra i clienti con almeno 500mila dollari di asset. Ma il 42% indica la mancanza di informazioni come principale barriera. Per il 53% il confronto in presenza con il consulente resta il canale preferito per orientarsi
Per Aleksandra Milan Cortegiano, director of investment funds and vehicles di Valeur Group, servire i grandi patrimoni significa andare oltre l’asset allocation: leggere famiglie, imprese, obiettivi e passaggio generazionale dentro una strategia davvero su misura
Il Global Private Capital Report 2026 di Ropes & Gray fotografa un settore ancora resiliente, ma alle prese con vincoli strutturali. Raccolta ed exit restano sotto pressione, mentre continuano a crescere i continuation fund. Tra boom dell’AI e il ruolo centrale dell’Europa, ecco le prospettive per il resto dell’anno
Secondo un report di Dynamo Software, i general partner aumentano gli investimenti in tecnologia e puntano sempre più sugli algoritmi per migliorare sia deal sourcing che due diligence e produttività. Ma il fundraising resta la principale sfida, mentre cresce il peso degli investitori private wealth rispetto agli istituzionali
Secondo il Global Wealth Report 2026 di UBS, nel 2025 la ricchezza personale globale è cresciuta del 10,8%. Ma emergono squilibri profondi: il dato medio è sceso in molti mercati, i milionari aumentano ovunque e il patrimonio diventa sempre più un tema politico
Per la società di consulenza, l’ampliamento della platea di investitori affluent e retail spingerà i ricavi da asset illiquidi a oltre 105 miliardi: quasi la metà del fatturato totale. A cresce soprattutto i fondi passivi. Intanto tecnologia e distribuzione ridisegnano gli equilibri competitivi del settore
Secondo Paolo Fumo, chief commercial Officer di CNP Assicura, il vero ostacolo alla diffusione delle coperture LTC in Italia non è la mancanza di consapevolezza ma il deficit di educazione. Prodotti più semplice, costi per fasce e un tandem pubblico la sua ricetta per colmare il gap
Uno studio della società mostra come wealth e asset management stiano entrando in una nuova fase, dove la consulenza evoluta si unisce ad AI e mercati privati. Nuovi modelli distributivi, formazione e relazione con il cliente la ricetta di Daniele Funaro per affrontare un mercato più competitivo e orientato alla pianificazione
Per il ceo della società, la crescita degli asset privati continuerà grazie a ricerca di diversificazione e bisogno di esporsi all’economia reale. Dagli USA nessun rischio contagio, ma la democratizzazione richiede maggiore cultura e consapevolezza sulla natura dei sottostanti. “Localismo ed expertise i nostri vantaggi competitivi”
