Consulenza finanziaria snodo chiave tra vincoli pubblici e rilancio degli investimenti

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Tra riforme fiscali frenate dalle coperture e bisogno di mobilitare risparmio privato, la kermesse organizzata da Anasf rilancia il ruolo del settore come leva strategica per sostenere crescita ed educazione. Non senza un impatto sui mercati dei capitali

È un crinale ben definito quello lungo il quale si è sviluppato il confronto sul futuro della consulenza finanziaria alla seconda giornata di Consuletia26, la kermesse organizzata a Roma da Anasf tra il 17 e il 19 marzo per parlare a tutto tondo di advisory: da un lato, l’esigenza di evolvere il modello professionale; dall’altro, i vincoli stringenti dei conti pubblici che rallentano il percorso delle riforme. Un equilibrio complesso rispetto al quale il settore si afferma sempre più come snodo cruciale per indirizzare il risparmio privato verso l’economia reale e compensare i limiti dello Stato.

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Il consulente come infrastruttura della fiducia

Sul piano più prettamente legato alla professione, il presidente di Anasf Luigi Conte ha ribadito come la traiettoria di sviluppo che coniuga innovazione tecnologica e centralità della relazione sia quella da seguire. Attraverso l’esempio di un risparmiatore alle prese con una somma di denaro importante, il numero uno dell’associazione ha cioè sottolineato quanto l’intelligenza artificiale abbia l’effetto collaterale di portare a una standardizzazione delle operazioni. Al contrario, è stato il suo monito, il professionista è chiamato oggi come mai prima a interpretare bisogni e comportamenti individuali per arrivare a configurarsi come una vera “infrastruttura della fiducia”. Una funzione che il sottosegretario al Tesoro Federico Freni ha definito anche in chiave sociale, parlando degli advisors come “mediatori culturali” in un Paese segnato da un diffuso analfabetismo finanziario. Oltre a orientare le scelte di investimento, nell’ottica del funzionario, il professionista deve quindi anche accompagnare il cliente nella crescente complessità operativa e tecnologica. Proprio questa capacità di mediazione, ha infine Freni osservato, rende il servizio un elemento strategico per il sistema economico.

Riforma fiscale: obiettivi e vincoli di bilancio

A fare il punto sul dossier fiscale è stato il viceministro dell’Economia Maurizio Leo, che ha riconosciuto le criticità dell’attuale impianto a partire dal disallineamento tra tassazione del maturato e del realizzato. Tra gli obiettivi allo studio del Mef figurano l’armonizzazione dei redditi finanziari, la possibilità di compensare plus e minusvalenze nei fondi comuni e un riequilibrio della fiscalità tra casse di previdenza (oggi al 26%) e fondi pensione (al 20%) con possibili incentivi legati agli investimenti nell’economia reale. Resta però un vincolo dirimente, come chiaramente spiegato dal rappresentante dell’esecutivo: ogni intervento dovrà trovare spazio nella legge di Bilancio, ricevendo coperture adeguate.

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Previdenza e costi: il richiamo europeo

Sul fronte europeo, il rappresentante della Commissione Europea Mario Nava ha invece richiamato l’attenzione sui rischi legati a prodotti previdenziali del terzo pilastro in quanto caratterizzati da costi elevati e spesso poco giustificati. In un contesto in cui il sistema pubblico non sarà sufficiente a garantire prestazioni adeguate per importo al costo e alle aspettative della vita, che aumentano costantemente per effetto del progresso tecnologico, proprio quello del consulente diventa allora un ruolo ancora più centrale nell’ottica di indirizzare i risparmiatori verso soluzioni efficienti e sostenibili o ampliando l’accesso a strumenti oggi ancora poco diffusi. Marco Tofanelli di Assoreti ha invece evidenziato la rilevanza della rete distributiva nel perseguimento di questo obiettivo, ricordando il traguardo dei 1.000 miliardi di euro di masse gestite e di una crescita del 130% nell’ultimo decennio. Un dato significativo che fa il paio con quello relativo alla composizione dei portafogli: solo il 13% resta in liquidità, a testimonianza della capacità del settore di convogliare il risparmio verso impieghi produttivi.

Il ruolo strategico nella competitività europea

Infine, Francesco Masala (Abi) ha inquadrato il tema nel più ampio contesto della competitività europea e ha evidenziato il fabbisogno di circa 800 miliardi di investimenti annui per colmare il gap con gli Stati Uniti. In assenza di margini significativi per la finanza pubblica, il mercato dei capitali privati diventa decisivo. In questo scenario, anche una leva fiscale mirata potrebbe favorire gli investimenti di lungo periodo e chiamare in causa la consulenza per svolgere un ruolo chiave nel trasformare la liquidità delle famiglie in risorse per la crescita.

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