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Un’altra società in difficoltà che attira l’attenzione dei trader fai-da-te che si confrontano su Reddit, un’altra ondata di vendite allo scoperto finite male, ed ecco il nuovo caso di Borsa: AMC Entertainment, catena statunitense di cinema, nella seduta del 2 giugno ha incassato una pioggia di acquisti che ha fatto lievitare il titolo spingendolo oltre il 100% e innescando diverse sospensioni al rialzo.
Un altro caso GameStop? Qualcosa del genere. La società era vicina alla bancarotta appena un anno fa (perché ovviamente i lockdown hanno causato la chiusura delle sale e bloccato concessioni di diritti e vendite di biglietti), e adesso le sue valutazioni hanno raggiunto livelli stellari: a inizio anno il titolo valeva 2,01 dollari, mentre nell’ultima seduta ha chiuso a 62,55 dollari, dopo aver toccato un massimo intraday a 72,62. Un record storico: il valore massimo mai raggiunto era stato di 35,86 dollari, a marzo 2015. Oggi la capitalizzazione ha superato i 28 miliardi di dollari e il titolo ha guadagnato da inizio anno oltre il 3000%.
Ma cosa è successo? Il primo giugno la società ha annunciato di aver venduto, nell’ambito dell’ennesima ricapitalizzazione, un sostanzioso pacchetto azionario a un solo soggetto, l’hedge fund Mudrick Capital, per 230,5 milioni di dollari. Il motivo dell’operazione, ha spiegato AMC, era di ottenere risorse per ridurre l’indebitamento e cercare di rilanciare le attività con acquisizioni. Nel frattempo però il fondo, giudicando il titolo “sopravvalutato”, ha immediatamente venduto sul mercato l’intero pacchetto, in totale 8,5 milioni di azioni, realizzando un guadagno stimato in 40 milioni di dollari.
Di solito vendite così consistenti realizzate di colpo hanno il potere di far crollare le quotazioni di un titolo. Ma AMC, che per le precarie condizioni del business era finita ovviamente nel mirino di hedge fund e investitori ribassisti specializzati in vendite allo scoperto, era già diventata da un po’ un titolo apprezzato dalla nuova generazione di trader non professionisti che si organizzano su Reddit, che intendono tenere in vita la società per non darla vinta agli speculatori. E la società ha pensato bene di instaurare uno speciale tipo di comunicazione con questa “fan base”, al punto da avere lanciato, sul proprio sito, un portale per gli investitori retail che include anche offerte speciali, come la possibilità di accedere a visioni in anteprima e popcorn gratis.
Così, grazie al supporto “popolare”, il titolo continua a macinare rialzi su rialzi, e gli shortisti si ritrovano a dover affrontare l’ennesimo bagno di sangue dovuto a un meme stock: la scorsa settimana, si stima che i venditori allo scoperto abbiano perso 1,23 miliardi di dollari. Per Mohamed El-Erian, chief economic adviser di Allianz, questa nuova fiammata in Borsa – per di più dopo una ricapitalizzazione – riflette un successo duplice per il management, che è riuscito “a prendere subito il controllo della narrativa, sostituendo l’idea di resilienza finanziaria ai timori per la diluizione, e stabilendo una connessione con gli investitori retail nell’ottica di una più ampia strategia di comunicazione”. Alcuni esperti comunque mettono in guardia da titoli come questi, le cui performance riflettono movimenti speculativi, anziché il miglioramento dei fondamentali.
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