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Con le elezioni europee che hanno ridefinito gli equilibri, si fa sempre più acceso il dibattito attorno alla Capital Markets Union. Il progetto per integrare i mercati dei capitali del Vecchio Continente è infatti da mesi al centro delle discussioni ma, nonostante i contributi forniti in più sedi da personalità di spicco come Enrico Letta e Mario Draghi, ancora molti restano i punti di attrito fra i 27 Stati membri. A partire dall’opportunità di istituire un’autorità di vigilanza e regolamentazione unica o ampliare i poteri dell’European Securities and Markets Authority (Esma). Tra chi ha espresso le posizioni più nette in materia c’è il premier del Lussemburgo, che al Consiglio UE di aprile si è fatto capofila di 12 Paesi contrari a cedere una parte della propria sovranità in ambito finanziario. Ecco perché FocusRisparmio ha raggiunto Alfi, l’associazione lussemburghese dei fondi di investimento, per capire il punto di vista dell’industria sulla questione e come si potrebbe giungere a una mediazione. Un incontro che ha permesso di discutere con Britta Borneff, chief marketing officer dell’ente, anche del futuro del settore tra fenomeni consolidati e nuovi trend.
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Anche noi percepiamo la necessità di un mercato dei capitali integrato ed esteso a tutta l’Europa, perché in futuro sarà cruciale convogliare verso gli obiettivi strategici dell’Unione quei 14.000 miliardi di euro che ancora giacciono nei conti deposito o vengono detenuti dai risparmiatori sotto forma di liquidità. In questo senso, non possiamo dunque che trovarci d’accordo con Letta sull’idea di stimolare i fondi pensione a investire di più nell’economia reale o su quella di armonizzare i prodotti pensionistici europei a medio-lungo termine. D’altro canto, però, crediamo che questo risultato richieda maggiori sforzi sul fronte degli incentivi fiscali: si tratta infatti di una leva d’azione ancora troppo trascurata in sede di discussione comunitaria. Altro fattore che secondo noi aiuterà l’UE è l’euro digitale, indicato anche nella relazione come foriero di autonomia nelle transazioni finanziarie: con questo strumento sarà cioè possibile riportare entro …
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