3 min
Nel mirino degli investitori istituzionali globali un posto centrale è riservato agli hedge fund a reddito fisso. Ben tre su cinque (60%) sono infatti attualmente investiti in fondi speculativi, e di questi l’84% è allocato specificamente in strategie fixed income. A rivelarlo è una ricerca commissionata da RBC BlueBay Asset Management, secondo cui questo tipo di investimento è ormai diventato mainstream tra chi cerca ritorni più elevati senza perdere liquidità, dal momento che domina un certo ottimismo riguardo al suo potenziale di rendimento.
📰 Leggi anche “ETF attivi, conquistati gli investitori istituzionali europei“
La survey, che ha raccolto le risposte di 450 senior investment decision-maker di asset owner basati negli Stati Uniti, in Europa e in Asia, mostra che l’attesa di oltre due terzi degli intervistati è di rendimenti annuali del 10% o superiori. Tuttavia, meno della metà (47%) di chi vi ha già investito ha detto di aver registrato ritorni a due cifre, mentre il 52% ha dichiarato di aver ottenuto tra il 5 e il 9%. Sono diversi i fattori che stanno spingendo la domanda degli istituzionali per le strategie di fondi hedge a reddito fisso. Tra questi spiccano le performance finanziarie storicamente forti (65%), che salgono all’84% in Asia e al 70% negli Stati Uniti, seguite dalle strutture di commissioni in evoluzione (48%) e dai maggiori livelli di liquidità del mercato (45%).
Lo scorso novembre, il rapporto ‘Shifting Strategies: How institutions are embracing fixed income hedge funds’ aveva esaminato le percezioni e le intenzioni degli investitori istituzionali in merito alle strategie di investimento alternative, tra cui il private credit, il total return e il credito multi-strategy. Nel caso degli hedge fund, il 55% degli intervistati aveva migliorato la propria opinione su queste strategie. E alla domanda sui piani per l’allocazione ai fondi speculativi nel 2025, oltre un terzo (36%) aveva risposto di puntare ad accrescere gli afflussi, mentre un quarto (25%) aveva espresso l’intenzione di diminuire le proprie allocazioni ad altre strategie alternative.
📰 Leggi anche “Asset allocation, istituzionali pessimisti sui bond sovrani“
Dall’indagine è anche emerso che per gli istituzionali globali, tensioni geopolitiche (60%), andamento dei tassi di interesse (58%) e mercati azionari altamente volatili (48%) sono i tre principali fattori che avranno un impatto sul reddito fisso nei prossimi 3-5 anni. Nella valutazione di potenziali allocazioni in investimenti in fondi hedge a reddito fisso, pesano soprattutto l’asset class (69%) e la prevedibilità/volatilità dei rendimenti (59%). Inoltre, il 42% prevede di prendere in considerazione asset a più alto rendimento proprio a causa delle aspettative macroeconomiche per l’anno a venire, con il 48% che si aspetta rendimenti target compresi tra il 10% e il 19% dai propri gestori. Infine, il 61% degli intervistati punta ad aumentare la propria esposizione agli hedge fund e il 59% al private credit (ad esempio special situation, credito cartolarizzato, debito distressed) nei prossimi dodici mesi.
“Riteniamo di trovarci nell’età dell’oro per gli hedge fund a reddito fisso”, afferma Polina Kurdyavko, hedge fund manager e head of BlueBay Emerging Market Debt, RBC Global Asset Management. Per l’esperta, infatti, tensioni geopolitiche e andamento dei tassi di interesse continuano a essere una priorità per gli investitori e l’incertezza che ne deriva rischia di creare volatilità nei mercati. “Riteniamo che i fondi in grado di investire sui mercati sia dal lato lungo sia da quello corto siano particolarmente ben posizionati per capitalizzare le valutazioni errate e le inefficienze create da questa volatilità e per ottenere rendimenti positivi, indipendentemente dalla direzione del mercato”, assicura.
📍Per approfondire vai al Cornerstone Reddito Fisso
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Risorse naturali, intelligenza artificiale e settori meno legati al ciclo delle commodity sostengono le prospettive della Borsa. Per Paul Xiradis, gestore azionario del gruppo, la crescita degli utili nel 2027 potrà poggiare su più motori. “Ma serve selezione”
Il fondatore di Bridgewater Associates vede una crisi del debito americano entro tre anni e considera l’intelligenza artificiale una “bolla classica” vicina al punto di rottura. Dai capitali esteri in ritirata ai govies sul 5,3% e alle Big Tech sempre esposte, il rischio è che il costo del denaro finisca per interrompere il rally
Il sentiment index di CFA-Radiocor crolla a -47,8 punti, oltre 25 in meno rispetto alla rilevazione precedente. Gli esperti vedono più inflazione e tassi in salita, sia in Europa che negli USA. Negative le prospettive l’azionario
Le nuove tensioni in Medio Oriente hanno riacceso le quotazioni. Per gli asset manager, il vero collo di bottiglia è la raffinazione. Ma il premio per il rischio è sovradimensionato e probabilmente destinato a ridursi
Per il portfolio manager, la de-dollarizzazione non è un rischio. Ma gli acquirenti del debito Usa sono cambiati. E le conseguenze si estendono a tutto il reddito fisso
I rendimenti salgono per tre ragioni: normalizzazione, debito fuori controllo e fiducia incrinata nelle istituzioni. Sul mercato, fino alle elezioni americane di medio termine, si va a testa o croce
Gli investimenti nell’intelligenza artificiale continuano a sostenere i mercati, nonostante tassi elevati, tensioni energetiche e rischi sul debito pubblico. Per alcune aree il 2027 si annuncia più complesso, in particolare per Europa e Italia
Per Shaan Raithatha, senior economist di Vanguard, il ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale può spingere la crescita USA sopra il consenso nel 2027. Ma inflazione persistente, fabbisogno di capitale e tassi reali più elevati cambiano le prospettive di portafoglio: fixed income più interessante su base relativa e più spazio alla diversificazione fuori dal growth americano
Per Lula la strada del ballottaggio è in salita. Real e asset verdeoro festeggiano. Per gli investitori al centro c’è la sostenibilità dei conti pubblici, ma secondo gli asset manager un’inversione di tendenza è difficile chiunque vinca
La leadership delle mega-cap aumenta il rischio di concentrazione, mentre l’AI porta con sé segnali di euforia. Secondo gli esperti di Oddo BHF, per intercettare i cambi di leadership servono però modelli capaci di privilegiare i trend strutturali e adattarsi ai regimi di mercato
