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Le misure di stimolo attese nei prossimi mesi da parte della Bce stanno già lasciando il segno. È bastata la forward guidance del presidente Draghi, in uscita a novembre per lasciare il posto a Christine Lagarde, a galvanizzare gli investitori che sperano in un nuovo taglio dei tassi e nella ripresa del QE a fine anno.
Ci sono però ancora dei rebus da risolvere. La trade war tra Cina e Stati Uniti rimane il più importante, con gli investitori sempre più preoccupati per le azioni relative ai dazi e il possibile effetto sulla crescita globale. Tanto che ormai il cambio di rotta della Federal Reserve non è più una questione di se, ma di quando. Ciononostante, i primi sei mesi del 2019 hanno registrato mercati tonici e in ripresa pressoché costante, spinti proprio dai toni da colomba della Fed.
Dopo un semestre così positivo, gli investitori devono capire come posizionarsi per la seconda parte dell’anno. FocusRisparmio offre una chiave di lettura per orientarsi tra i bond – in particolare quelli ad alto rendimento, favoriti dal lungo periodo di tassi ai minimi che può proseguire grazie alla svolta accomodante delle banche centrali – con il dossier che sarà pubblicato sulla newsletter di giovedì 1 agosto dal titolo ‘Rischio prudente’. Un ossimoro solo apparente, come consulenti e investitori ben sanno, abituati come sono a stemperare il rischio del portafoglio obbligazionario di fronte alle avvisaglie di ribassi grazie a un approccio altamente selettivo e diversificato.
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