Inflazione e rischi geopolitici, come dominare le incognite

Accelerazione dell’inflazione, incognite geopolitiche, tassi ancora ai minimi che comprimono i rendimenti obbligazionari e multipli azionari sopra le medie storiche, dopo una corsa dei listini che continua quasi ininterrotta da dodici anni.

Sono tante le incognite che incombono sui mercati. Secondo un recente report del Blackrock Investment Institute, “i mercati finanziari sono molto focalizzati sulla ripartenza delle economie e sul risveglio dell’inflazione e meno sul rischio geopolitico, i cui potenziali focolai vanno invece tenuti d’occhio per evitare di essere colti con la guardia abbassata”.

Anche se le aspettative di inflazione elevata sono in parte rientrate nelle ultime settimane, ricorda lo studio, c’è da attendersi volatilità prolungata tra ripresa dei consumi e colli di bottiglia sul fronte degli approvvigionamenti. Gli esperti mantengono un atteggiamento pro-rischio, ma osservano anche che le tensioni sul fronte geopolitico (l’attenzione del mercato su questo fronte è ai minimi da quattro anni, secondo l’indicatore messo a punto dalla stessa Blackrock) hanno un impatto maggiore proprio nei momenti in cui il mercato ha meno paura.

Altri rischi monitorati da BlackRock comprendono la situazione politica nei Paesi emergenti, l’evoluzione tecnologica globale e del cambiamento climatico e l’impatto della pandemia sulle catene di produzione.