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Quello vissuto dagli Exchange Traded Fund in questo 2023 è stato un primo semestre all’insegna della continuità con lo scorso anno. In un periodo contraddistinto da grande incertezza, il mercato globale dei fondi a gestione passiva ha infatti raccolto 334 miliardi di dollari e superato i 10.200 miliardi di asset in gestione. A dare conto del risultato è l’ultimo report Refinitiv, che restituisce l’immagine di un settore in cui i flussi si stanno orientando agli States e una rotazione dei portafogli verso il reddito fisso è in corso. Due dinamiche figlie anche dello scenario macroeconomico e delle attese degli operatori.
Gli Usa si confermano l’area in cui l’industria è più matura. Dai dati Refinitiv risultano infatti allocati in strumenti passivi di domicilio statunitense 7.334 miliardi di dollari ed è sempre nel Paese che, da gennaio a giugno, la società di analisi calcola i maggiori afflussi di nuova liquidità: 213 miliardi di dollari. Un patrimonio che, sommato ai 283 miliardi del Canada, restituisce all’intero Nord America un peso sul totale del 74,5%. A lunga distanza si collocano invece l’Europa, con 1.538 miliardi, e l’Asia-Pacifico, a quota 1.035 miliardi. Negative le performance degli Etf domiciliati in Sud e Centro America, in rosso di 500 milioni e con masse di 17,2 miliardi.
Fonte: LSEG Lipper
La maggior parte delle risorse destinate al comparto, circa 7.908 miliardi di dollari, risulta posizionata in Etf azionari ma la recente correzione subita dal mercato, con il reddito fisso tornato attrattivo in termini di rendimenti e finalmente decorrelato dall’equity, prospetta un cambio di passo dell’obbligazionario. Tanto è vero che gli Exchange trade fund della categoria non solo conservano il secondo posto a livello di patrimonio gestito, con masse pari a 1.945,9 miliardi di dollari, ma risultano i più venduti nel periodo grazie a sottoscrizioni per oltre 160 miliardi. A completare la classifica generale dei flussi, gli Etf azionari (+158,0 miliardi), quelli dedicati al mercato monetario (+ 8,1 miliardi) e gli alternativi (+7,7 miliardi), mentre appaiono sostanzialmente stazionari i prodotti immobiliari e arrivano addirittura a perdere quota i commodity Etf (-0,3 miliardi) e i misti (-0,2 miliardi).
L’articolo è un’anticipazione del Dossier Gestione Passiva in uscita domani. Se non sei già registrato, iscriviti qui.
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