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Con la fine del 2023 le masse degli Etf europei toccano un nuovo massimo, battendo il record del 2020 e superando nuovamente quota 1.500 miliardi di euro. Al 31 dicembre dello scorso anno erano infatti pari a 1.638 miliardi, ben il 24% in più rispetto al 2022. Merito sia della raccolta che dell’effetto mercato, con la prima caratterizzata da afflussi in crescita dell’80% anno su anno per un valore totale di 143,9 miliardi.
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“Riflettendo sul panorama finanziario del 2023, abbiamo riconosciuto un risultato storico per gli Etf europei, che hanno segnato uno dei loro
migliori anni di sempre. L’aumento dei flussi verso azionari e obbligazionari ha dominato la scena. Le dinamiche in evoluzione del panorama degli investimenti sottolineano il dibattito di fondo tra attivi e passivi, con gli strumenti a indice al centro della scena come veicolo”. Così afferma Jose Garcia Zarate, associate director Passive Strategies Research di Morningstar, sottolineando l’ottimo anno dei veicoli che investono su reddito fisso, in particolare di quelli governativi, “in grado di attrarre flussi significativi grazie al rialzo dei rendimenti”.
“La storia del reddito fisso del 2023 è stata il ritorno dei titoli di Stato nei portafogli degli investitori. Infatti – spiegano nel dettaglio gli analisti di Morningstar – il rapido aumento dei tassi d’interesse ha spinto i rendimenti a livelli mai visti nella maggior parte dell’ultimo decennio, aprendo la strada agli investitori per ridurre il rischio di credito senza sacrificare il potenziale di rendimento. Molte di queste scommesse …
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Il fondatore di Bridgewater Associates vede una crisi del debito americano entro tre anni e considera l’intelligenza artificiale una “bolla classica” vicina al punto di rottura. Dai capitali esteri in ritirata ai govies sul 5,3% e alle Big Tech sempre esposte, il rischio è che il costo del denaro finisca per interrompere il rally
Il sentiment index di CFA-Radiocor crolla a -47,8 punti, oltre 25 in meno rispetto alla rilevazione precedente. Gli esperti vedono più inflazione e tassi in salita, sia in Europa che negli USA. Negative le prospettive l’azionario
Le nuove tensioni in Medio Oriente hanno riacceso le quotazioni. Per gli asset manager, il vero collo di bottiglia è la raffinazione. Ma il premio per il rischio è sovradimensionato e probabilmente destinato a ridursi
Per il portfolio manager, la de-dollarizzazione non è un rischio. Ma gli acquirenti del debito Usa sono cambiati. E le conseguenze si estendono a tutto il reddito fisso
I rendimenti salgono per tre ragioni: normalizzazione, debito fuori controllo e fiducia incrinata nelle istituzioni. Sul mercato, fino alle elezioni americane di medio termine, si va a testa o croce
Gli investimenti nell’intelligenza artificiale continuano a sostenere i mercati, nonostante tassi elevati, tensioni energetiche e rischi sul debito pubblico. Per alcune aree il 2027 si annuncia più complesso, in particolare per Europa e Italia
Per Shaan Raithatha, senior economist di Vanguard, il ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale può spingere la crescita USA sopra il consenso nel 2027. Ma inflazione persistente, fabbisogno di capitale e tassi reali più elevati cambiano le prospettive di portafoglio: fixed income più interessante su base relativa e più spazio alla diversificazione fuori dal growth americano
Per Lula la strada del ballottaggio è in salita. Real e asset verdeoro festeggiano. Per gli investitori al centro c’è la sostenibilità dei conti pubblici, ma secondo gli asset manager un’inversione di tendenza è difficile chiunque vinca
La leadership delle mega-cap aumenta il rischio di concentrazione, mentre l’AI porta con sé segnali di euforia. Secondo gli esperti di Oddo BHF, per intercettare i cambi di leadership servono però modelli capaci di privilegiare i trend strutturali e adattarsi ai regimi di mercato
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A settembre i prezzi hanno accelerato ancora al 3,8%, mentre il dato core si è fermato al 2,5%. Per i gestori, il quadro è troppo complesso e Lagarde interverrà ancora, ma non subito
