Etf con il turbo: masse a quota 11 mila miliardi. Boom di strategie attive

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Il mercato è cresciuto del 24% annuo. E per J.P. Morgan AM l’industria può raddoppiare nei prossimi 5 anni. Sale l’interesse per i prodotti gestiti attivamente e per quelli Esg

Non conosce ostacoli la corsa degli exchange traded funds. È quanto mostrano i dati Simfund, secondo i quali negli ultimi anni il mercato globale degli Etf ha messo a segno un tasso annuo di crescita composto da record: il 24%. Un risultato che ha permesso al settore di toccare, a fine 2022, quota 11 mila miliardi di dollari di attivi in gestione. E l’appetito degli investitori non accenna a placarsi: se negli ultimi cinque anni le masse sono raddoppiate, la previsione di Bryon Lake, global head of Etf Solutions di J.P. Morgan AM, è che nei prossimi cinque lo faranno di nuovo. Con un forte sviluppo delle strategie attive.

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Età, la quota di mercato è salita al 30%

“Si parla spesso di rivoluzione fintech ma gli Etf lo sono veramente”, sottolinea l’esperto a Radiocor, precisando come si tratti di un fenomeno globale che coinvolge non solo gli Stati Uniti ma anche l’Europa e l’Asia, “perché gli investitori apprezzano questa tecnologia”. I fondi indicizzati, infatti, continuano senza sosta a conquistare quote di mercato. Nel 2017, su un patrimonio globale stimato in circa 29mila miliardi di dollari, il 22% era allocato in strumenti passivi e il 78% in mutual fund. Oggi, su un patrimonio cresciuto del 36% a 41mila miliardi, la quota conquistata da questi strumenti è salita al 30%, mentre quella dei fondi comuni è scesa al 70%. “Il modo di investire negli Etf si è evoluto, di pari passo con le altre tecnologie. Gli investitori riconoscono i benefici, anche in termini di maggiore trasparenza, opportunità di avere performance superiori a quelle dei benchmark, qualità del credito e sicurezza della selezione”, fa notare Lake, secondo cui ciò vale anche per le strategie attive, che stanno registrando una crescita significativa.

Il boom delle strategie attive

Una delle tendenze più importanti del settore è infatti proprio il boom delle strategie attive, un fenomeno che ha messo a segno un allungo del 41% dal 2028. “Gli Exchange Traded Funds attivi possono aggiungere alfa ai rendimenti attesi nel lungo termine. C’è una preferenza per gli Etf come veicoli, perché hanno una struttura migliore, anche in termini di minore rischiosità e maggiore trasparenza”, evidenzia Travis Spence, head of Emea Etf Distribution di J.P. Morgan AM, che ora vede una buona opportunità di unire attivo e sostenibile e attivo e fixed income.

J.P. Morgan Am stima che entro il 2028 gli asset investiti in Etf Ucits raddoppieranno fino a 3mila miliardi di dollari a livello globale, con un tasso di crescita annuo composto del 18%. “C’è forte interesse anche in Europa, dove si prevede una crescita analoga”, osserva Spence. Tra gli investitori del Vecchio Continente, infatti, il 34% prevede di aumentare l’esposizione ai fondi indicizzati Esg, il 44% a quelli attivi e il 37% alle strategie obbligazionarie, che possono essere utilizzate anche per investire in modo sostenibile. 

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“Esg e attivo stanno guidando il mercato degli Etf Ucits, con un incremento annuo superiore al 30% per AuM e flussi netti in prodotti sostenibili”, spiega Spence. Ma non solo. Ad aumentare è anche l’interesse per gli obbligazionari, che negli Stati Uniti hanno visto crescere il mercato di circa mille miliardi di dollari da quando la Fed ha iniziato a ridurre gli acquisti. “Tra i vantaggi principali dell’investimento in Etf obbligazionari ci sono costi inferiori, maggiore liquidità ed efficienza, diversificazione, trasparenza e price discovery”, conclude Spence. Che ha pochi dubbi sul fatto che tali strumenti possano “aiutare a costruire portafogli migliori”.

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