4 min
Nuova sforbiciata per la crescita europea. Nelle sue previsioni economiche d’autunno, la Commissione Ue ha infatti limato di un ulteriore 0,2% le stime sul Pil 2023 e le ha così portate al 0,6% sia per Eurolandia sia per l’intera Unione. Con un contesto di “crescente incertezza” a rendere più grigie le aspettative, unitamente ai rischi delle guerre in Ucraina e Medioriente, ai prezzi dell’energia e all’andamento della Cina. E con gli effetti della stretta monetaria che pesano sempre di più. Bruxelles ha ridotto anche l’attesa per il 2024: +1,2% per l’Eurozona dal +1,3% stimato a settembre. Nel 2025, l’Area dovrebbe poi riprendersi con un +1,6%. L’intera Ue segnerà invece nei prossimi due anni +1,4% e +1,7%. Spicca il taglio dell’Italia, che quest’anno si fermerà a +0,7%, contro il +0,9% previsto in precedenza.
📰 Leggi anche “Usa, inflazione giù. Per i mercati è possibile un primo taglio Fed già a marzo“
“L’economia europea ha perso slancio quest’anno in un contesto caratterizzato da un costo della vita elevato, da una domanda esterna debole e da una stretta monetaria”, spiegano gli analisti dell’esecutivo Ue. A loro parere l’attività economica si riprenderà man mano che i consumi ripartiranno sulla scia di un mercato del lavoro costantemente robusto, di una crescita salariale sostenuta e di un continuo rallentamento dell’inflazione. “Nonostante la politica monetaria più restrittiva, si prevede che gli investimenti aumenteranno, sostenuti da bilanci societari complessivamente solidi e dal dispositivo per la ripresa e la resilienza”, si legge.
Proprio il carovita, in effetti, è dato in un’ulteriore ritirata entro fine anno. L’indice dei prezzi nel 2023 è infatti atteso al 5,6% dall’8,4% del 2022 ed è visto scendere ancora al 3,2% l’anno prossimo e al 2,2% nel 2025. Nell’Unione il dato dovrebbe arretrare, nei tre anni in esame, rispettivamente al 6,5%, al 3,5% e al 2,4%. Quanto al mercato del lavoro, che si conferma solido, il tasso di disoccupazione di Eurolandia scenderà al 6,5% per restare stabile nel 2024 e frenare ancora al 6,3% l’anno successivo. Infine, secondo il commissario all’economia Paolo Gentiloni, il numero di Paesi con un deficit superiore al 3% è destinato a passare dai dieci del 2022 a dodici nel 2023, prima di scendere a otto nel 2024 e aumentare nuovamente a tredici l’anno successivo.
Quanto all’Italia, la Commissione ha aumentato le previsioni per la crescita 2024 da 0,8% a 0,9%. Nel 2025 il Pil tricolore dovrebbe poi salire dell’1,2%. Ma l’accelerazione attesa, viene sottolineato, dipende dagli investimenti finanziati dal Piano nazionale di ripresa e resilienza. Decisamente più ottimista il governo, che stima +0,8% quest’anno, un +1,2% il prossimo e un +1,4% quello dopo. Una discrasia simile a quella che si vede sul rapporto deficit/Pil: secondo Bruxelles, arretrerà dall’8% del 2022 al 5,3% quest’anno, per calare al 4,4% nel 2024 e al 4,3% nel 2025; palazzo Chigi prevede invece 5,3%, 4,3% e 3,6%. Il debito/pil passerebbe quindi, secondo la Commissione, dal 141,7% dello scorso anno al 139,8% di adesso per risalire al 140,6% nel 2024 e al 140,9% nel 2025. Roma stima invece 140,2%, 140,1% e 139,9%. Sul fronte inflazione, la crescita dei prezzi passerà dall’8,7% dell’anno scorso al 6,1% di quest’anno, al 2,7% del prossimo e al 2,3% di quello dopo. Mentre il tasso di disoccupazione si attesterà al 7,6% nel 2023, al 7,4% nel 2024 e al 7,3% nel 2025.
Al di là delle stime, l’Italia fa intanto i conti con una nuova serie di dati. A partire da quello sul carovita, che la seconda lettura dell’Istat ha rivisto in ulteriore calo a ottobre. L’indice dei prezzi ha infatti registrato una diminuzione dello 0,2% su base mensile e un aumento dell’1,7% tendenziale (da +1,8% della stima preliminare), contro il +5,3% di settembre. Si tratta del miglior risultato da luglio 2021, dovuto soprattutto alla decelerazione dei beni energetici. Migliora anche l’inflazione di fondo, quella al netto di energetici e alimentari, da +4,6% a +4,2%, così come quella che esclude i soli beni energetici (da +4,8% a +4,2%). Peggiora invece il debito pubblico, che a settembre è aumentato di 3,8 miliardi rispetto al mese precedente e ha toccato quota 2.844,2 miliardi. Ad agosto, ricorda Bankitalia, il saldo contabile delle amministrazioni era sceso a 2.840,7 miliardi dopo i record toccati a giugno e soprattutto a luglio quando era arrivato a 2.858,7 miliardi.
Nel suo rapporto mensile, l’Associazione bancaria italiana segnala inoltre che la crescita economica in calo sta deprimendo la domanda di prestiti. A ottobre, i finanziamenti a imprese e famiglie sono scesi del 3,6% rispetto a un anno fa. Non c’è però “una stretta creditizia”, viene precisato, dal momento che gli impieghi, al netto delle cartolarizzazioni, sono superiori ai livelli pre pandemici. In aumento, poi, i tassi medi sui nuovi mutui, che secondo l’associazione delle banche sono saliti al 4,37%, dal 4,21% di settembre. Con il tasso medio sulle nuove operazioni di finanziamento alle imprese che si è attestato al 5,45% (a settembre era il 5,35) e quello medio sul totale dei prestiti che è salito al 4,70% (da 4,61%).
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Gli investimenti nell’intelligenza artificiale continuano a sostenere i mercati, nonostante tassi elevati, tensioni energetiche e rischi sul debito pubblico. Per alcune aree il 2027 si annuncia più complesso, in particolare per Europa e Italia
Per Shaan Raithatha, senior economist di Vanguard, il ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale può spingere la crescita USA sopra il consenso nel 2027. Ma inflazione persistente, fabbisogno di capitale e tassi reali più elevati cambiano le prospettive di portafoglio: fixed income più interessante su base relativa e più spazio alla diversificazione fuori dal growth americano
La leadership delle mega-cap aumenta il rischio di concentrazione, mentre l’AI porta con sé segnali di euforia. Secondo gli esperti di Oddo BHF, per intercettare i cambi di leadership servono però modelli capaci di privilegiare i trend strutturali e adattarsi ai regimi di mercato
Secondo le stime di Bain & Company, il mercato AI potrebbe raggiungere quota 6mila miliardi l’anno entro il 2031. Ma i prodotti esistenti possono generare fino a 1.800 miliardi. Per sostenere gli investimenti servono quindi nuove fonti di valore. Le aree più promettenti
A settembre i prezzi hanno accelerato ancora al 3,8%, mentre il dato core si è fermato al 2,5%. Per i gestori, il quadro è troppo complesso e Lagarde interverrà ancora, ma non subito
Per il fondatore di Bridgewater Associates, l’intelligenza artificiale può produrre guadagni di produttività senza precedenti. Ma rischia anche di alimentare eccessi finanziari e concentrare ulteriormente la ricchezza. Un’ambivalenza che pone un nuovo interrogativo: come distribuirne i benefici
Il sell-off generalizzato sui bond colpisce anche i titoli italiani. Per gli asset manager, non c’è nessun allarme sulle prospettive fiscali del Paese, ma resta il nodo del costo del debito. Le scadenze da privilegiare
La società vede nel boom delle emissioni degli hyperscaler un possibile cambio di paradigma per il reddito fisso: mentre le aziende tech finanziano investimenti destinati a generare ricavi, i governi affrontano fabbisogni crescenti legati soprattutto alla spesa corrente
Ad agosto l’indice più osservato dal Fomc si è attestato al 3,4%, contro il 3,7% atteso. Bene anche il Pil del secondo trimestre e il mercato del lavoro. Calano le scommesse di un ritocco ad ottobre, ma per i gestori una stretta entro fine anno è quasi certa
Il nuovo report di BCG mostra che nei primi otto mesi il valore del mercato a livello mondiale è aumentato del 15%. Il nostro Paese si ferma a 39,9 miliardi di dollari. TLC, banche e sanità i settori più attivi. Private equity protagonista
