Il patrimonio delle Reti resiste: 725 miliardi a settembre

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Portafoglio clienti in calo dell’0,9% rispetto al trimestre precedente. I prodotti del risparmio gestito, in flessione dell’1,6%, valgono quasi 495 miliardi. Bene i fondi chiusi. Aumenta la liquidità

Niente tracolli né brusche frenate. Il patrimonio delle reti dei consulenti finanziari, seppure in calo, resiste alle alte turbolenze del 2022 e a fine settembre chiude a quota 725 miliardi di euro, in flessione di appena lo 0,9% sul trimestre precedente e del 4,1% rispetto al 2021. A fare la parte del leone, i prodotti del risparmio gestito, la cui valorizzazione si attesta a 494,7 miliardi di euro, in flessione però dell’1,6% rispetto a fine giugno. Più contenuta invece la contrazione della componente finanziaria del risparmio amministrato (-0,5%), pari a 101,5 miliardi di euro, mentre la liquidità sale a 129,3 miliardi, in progresso dell’1,4% rispetto al trimestre precedente.

“Il portafoglio dei clienti delle Reti sta dando prova di efficace resilienza nei confronti delle tensioni dei mercati finanziari”, fa notare Paolo Molesini, presidente Assoreti, secondo cui tale risultato è frutto del lavoro svolto dai consulenti finanziari “nel garantire un’adeguata diversificazione agli investimenti, capace, da un lato, di affrontare il periodo minimizzando gli effetti negativi dei mercati, dall’altro, di creare le condizioni per beneficiare prontamente della ripartenza degli stessi”.

Per quanto riguarda il gestito, il patrimonio dei fondi comuni di investimento, sottoscritti direttamente, è pari a 217,6 miliardi di euro con una contrazione congiunturale del 2,3% e un’incidenza complessiva sul portafoglio totale in flessione al 30%. La valorizzazione complessiva delle gestioni collettive aperte domiciliate all’estero si attesta a 191,3 miliardi, in flessione del 2,4%, quella dei fondi aperti di diritto italiano è pari a 20,7 miliardi di euro (-3,3%), mentre i fondi chiusi aumentano, nel complesso, del 3,1%, con masse pari a 5,6 miliardi di euro. 

La contrazione coinvolge, con dinamiche più contenute, anche i prodotti assicurativi e previdenziali e le gestioni patrimoniali individuali. La valorizzazione della componente assicurativa/previdenziale si riduce dell’1% rispetto a giugno e si attesta a 199,6 miliardi di euro, con un’incidenza stabile al 27,5%. La flessione non risparmia poi le unit linked (-1,8% sul trimestre) ed in misura più contenuta le polizze vita tradizionali (-0,2%), mentre si mantiene stabile la valorizzazione dei prodotti multiramo. Le gestioni individuali valgono 77,5 miliardi con una flessione dello 0,8% rispetto a giugno e un peso in portafoglio sempre pari al 10,7%. 

A fine settembre, il contributo complessivo delle Reti di consulenza al patrimonio investito in Oicr aperti, attraverso la distribuzione diretta e indiretta di quote, si attestava a 399,6 miliardi di euro, con un’incidenza sul patrimonio totale investito in fondi (1.074 miliardi di euro – dato provvisorio) stabile al 37,2%.

Passando al risparmio amministrato, aumenta lievemente il peso della componente titoli in portafoglio (14%) per effetto di una minore contrazione (-0,5% sul trimestre) rispetto alle componenti del risparmio gestito. Penalizzati soprattutto i titoli azionari (-5,3%), mentre aumenta la valorizzazione del patrimonio investito in titoli di Stato (+3,1%) e dei certificate (+3,8%). L’incidenza della liquidità sale, infine, al 17,8%.

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