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Il recupero dei mercati finanziari nel secondo trimestre 2020 ha consentito una ripresa dei risultati delle forme di previdenza complementare, che sono tuttavia rimasti negativi rispetto al 2019. A certificarlo è la Relazione Covip sui dati statistici della previdenza complementare a giugno 2020. “Dopo essere scesi nel primo trimestre, i rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine si sono stabilizzati sia negli Stati Uniti sia nell’area dell’euro; i differenziali di rendimento dei titoli governativi italiani rispetto ai titoli tedeschi sono diminuiti. I listini azionari sono progressivamente risaliti, riavvicinandosi nel complesso ai valori di fine 2019; la volatilità si è notevolmente ridotta”, si legge nella relazione.
Per quanto riguarda i risultati di fondi pensione e affini, nel dettaglio, al netto dei costi di gestione e della fiscalità, i fondi negoziali hanno perso l’1,1% mentre i fondi aperti e i PIP (piani pensionistici individuali), che hanno in media una maggiore esposizione azionaria, hanno perso rispettivamente il 2,3 e il 6,5% (+0,7% i PIP di ramo I, che contabilizzano le attività a costo storico e non a valori di mercato e i cui rendimenti dipendono in larga parte dalle cedole incassate sui titoli detenuti).
Tuttavia, guardando i dati in un orizzonte di dieci anni (da inizio 2010 a fine 2019,) il rendimento medio annuo composto è stato pari al 3,6% per i fondi negoziali, al 3,8% per i fondi aperti e per i PIP di ramo III, e al 2,6% per le gestioni di ramo I. Ma “valutando i rendimenti su orizzonti più propri del risparmio previdenziale, essi restano nel complesso soddisfacenti nonostante la recente crisi”, recita la relazione. Aggiungendo ai dieci anni gli ultimi sei mesi, infatti, i rendimenti medi annui composti scendono al 3,3% per i fondi negoziali, al 3,4% per i fondi aperti e al 3% per i PIP di ramo III; restano pari al 2,5% per cento i prodotti di ramo I. Per entrambi i periodi, la rivalutazione del Tfr è risultata pari al 2% annuo.
Alla fine di giugno 2020 le posizioni sulle forme pensionistiche complementari erano 9,223 milioni, 105.000 unità in più rispetto a fine 2019 (+1,2%): una crescita inferiore rispetto alle fasi pre-Covid, che per di più è risultata pressoché nulla nel secondo trimestre. A tale numero di posizioni, che include anche quelle di coloro che aderiscono contemporaneamente a più forme di previdenza complementare, corrisponde un totale degli iscritti stimato in 8,340 milioni di individui.
I fondi negoziali registrano circa 59.000 posizioni in più (+1,9%), portando il totale a fine giugno a 3,219 milioni. Quello che registra il maggiore incremento è ancora una volta il fondo destinato ai lavoratori del settore edile, per il quale opera l’adesione contrattuale (26.400 unità); segue il fondo rivolto ai dipendenti pubblici (11.500 unità in più), ancora caratterizzato da un numero di adesioni contenuto rispetto alla platea potenziale. I fondi aperti contano 1,571 milioni di posizioni, in crescita di circa 20.000 unità (+1,3%) rispetto alla fine del 2019. Per i PIP “nuovi” il totale delle posizioni ès di 3,444 milioni, in aumento nel semestre di circa 25.000 unità (+0,7%).
Le risorse destinate alle prestazioni a fine giugno 2020 erano di circa 185 miliardi di euro, di nuovo in linea con il valore raggiunto a fine 2019. Il patrimonio dei fondi negoziali risulta pari a 56,7 miliardi di euro, quello dei fondi aperti a 23,1 miliardi e quello dei PIP “nuovi” a 36,2 miliardi. Per tutte queste forme, il patrimonio ha recuperato nel
complesso le perdite in conto capitale registrate nel trimestre
precedente.
Per quanto riguarda invece i flussi contributivi, nel primo semestre del 2020 sui è registrato un dato pari a 5,449 miliardi, inferiori a quelli del primo semestre del 2019. Per quanto riguarda i fondi negoziali e i
fondi aperti, i contributi sono cresciuti a un tasso significativamente inferiore a quello registrato tra il primo semestre 2019 e il primo semestre del 2018. Nei PIP “nuovi” i contributi sono calati anche in termini assoluti rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso (1.694 milioni a giugno 2020 rispetto a 1.770 a giugno 2019).
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