Portafogli al riparo dall’inflazione: istruzioni per l’uso

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“Per gli investitori che vogliono posizionarsi in vista di un incremento dell’inflazione oro, titoli indicizzati e azioni growth potrebbero essere interessanti”

Non solo BTP Italia per schivare l’impatto dell’alta inflazione dopo Covid-19. Il rischio di una crescita fuori controllo dei prezzi – tutto da verificare – mette in guardia anche gestori e consulenti patrimoniali per far fronte a paure e incertezze dei clienti/investitori.

Ma è davvero così concreto il rischio di un rialzo fuori controllo dell’inflazione? In che modo l’inflazione avrebbe un impatto sui portafogli e sui mercati globali? Gestori e consulenti come dovrebbero iniziare a proteggere i portafogli dei clienti dall’inflazione?

“Come risultato delle misure sanitarie, la produttività è diminuita e i costi aumentati, quindi potremmo, col tempo, vedere un po’ di inflazione, ma non rappresenta una fonte di preoccupazione nel breve periodo”, sostiene Esty Dwek, head of global market strategy di Natixis IM Solutions.

Perché non preoccuparsi dell’inflazione? Le ragione sono molteplici.

Fonte: Marzotto Investment House

Ad oggi le aspettative di inflazione- sia europea sia italiana – per i prossimi cinque anni sono ai minimi storici ma potrebbero girare al rialzo repentinamente.

“Anche una variazione minima delle aspettative di inflazione sui prossimi mesi/anni può far allargare la forbice fra rendimenti nominali e reali”, spiega Jacopo Ceccatelli, amministratore delegato di Marzotto Sim.

“L’inflazione è un rischio in quanto gli investitori non sono posizionati in questa direzione e il timore sarebbe un inasprimento da parte delle Banche centrali prima del previsto”, gli fa eco Dwek di Natixis IM Solutions.

Un rischio che almeno per ora rimane sotto controllo. Secondo l’asset manager le Banche centrali hanno promesso di conservare un atteggiamento paziente e, poiché l’inflazione è stata inferiore al previsto per molti anni, “ci aspettiamo che lascino correre un’inflazione al di sopra dell’obiettivo per un dato periodo di tempo, qualora si concretizzasse”.

“Non crediamo che le misure di stimolo fiscale e monetario genereranno inflazione. Non lo è stato in passato, e non ci aspettiamo che succeda questa volta, dato che il denaro si sta muovendo lentamente, anche se con un’offerta in crescita”, chiosa l’esperta.

Per il momento, quindi, gli investitori possono stare tranquilli ma senza dimenticare qualche accorgimento: “per gli investitori che vogliono posizionarsi in vista di un incremento dell’inflazione – suggerisce Natixis IM Solutions – l’oro, i Tips e anche i titoli growth potrebbero essere interessanti”.