Agenda: sono di scena le agenzie di rating

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Market mover: Moody’s e Dbrs sul rating Italia, chiarimenti sul funzionamento del recovery fund, indicazioni sull’impatto del lockdown da una sfilza di dati macro e le decisioni di politica monetaria della BoE

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La scorsa settimana ha visto protagoniste le banche centrali. Powell ha spiegato che la Fed è pronta a tutto e ha confermato i tassi tra 0 e 0,25%. Lagarde avvia nuove aste di liquidità per le banche ma lascia invariati i tassi. “Pronti ad ampliare il Qe se necessario”.

Il Pil statunitense è tornato in negativo (-4,8%) per la prima volta dal 2014. È il dato peggiore da fine 2008. Le richieste di sussidi di disoccupazione sono già oltre 30 milioni.

Il calo del Pil nell’Eurozona è stimato a -3,8%, il crollo più significativo dal 1995. In Italia il calo nel primo trimestre è del 4,7%.

A sorpresa Fitch ha anticipato l’appuntamento del 10 luglio abbassando il rating dell’Italia con outlook negativo, portandolo a un solo gradino dall’area speculativa. La decisione ha messo sotto pressione lo spread Btp-Bund.

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Questa settimana il giorno decisivo per l’Italia è venerdì 8 maggio, quando le agenzie di rating DBRS e Moody’s pubblicheranno la revisione del merito di credito del nostro Paese (qui il calendario per il resto dell’anno).

Oggi iniziano ad affluire i primi indici pmi manifatturieri di aprile, tra cui quelli di Italia, Francia, Germania e Ue, a cui si aggiungeranno gli ordini di fabbrica Usa e le immatricolazioni di auto in Italia.

Martedì la Corte costituzionale tedesca si esprimerà sulla legittimità del Qe pandemico della Bce. Dagli Stati Uniti arriveranno gli indici pmi, quello Ism non manifatturiero e la bilancia commerciale.

Mercoledì 6 maggio è il giorno in cui la Commissione Ue dovrebbe presentare la sua proposta sul recovery fund, chiarendo modalità di funzionamento e dimensione di uno strumento anti-crisi che divide Paesi del Nord e del Sud Europa.

Giovedì i dati sulla produzione industriale di marzo di Germania e Francia, anticipati mercoledì dagli ordinativi tedeschi, aiuteranno a misurare la severità della recessione mentre la Boe annuncerà le sue decisioni di politica monetaria, aggiornando le stime economiche sulla Gran Bretagna.

Pioggia di trimestrali nella settimana: entra nel vivo la stagione delle trimestrali in Italia con Ferrari (il 4), Intesa e Fca (il 5), Unicredit ed Enel (il 6), Mps, Bpm, Leonardo e Mediobanca (il 7), Ubi e Piaggio (il 9). Tra i big europei toccherà a Credit Suisse, Total, Bmw, Credit Agricole e Continental.

Ecco nel dettaglio gli avvenimenti previsti per la settimana da lunedì 4 a venerdì 8 maggio. L’ora indicata è quella italiana.

Lunedì 4

ROMA ore 09:45 – Diffusione dell’indice Pmi manifatturiero italiano del mese di aprile.

BERLINO ore 09:45 – Diffusione dell’indice manifatturiero tedesco del mese di aprile.

PARIGI ore 09:45 – Diffusione dell’indice Pmi manifatturiero francese del mese di aprile.

FINANZA – Ferrari: presentazione dei risultati del primo trimestre 2020.

CDA – Ferrari, Risanamento.

ASSEMBLEE – Salini Impregilo SpA: assemblea ordinaria e straordinaria degli azionisti.

Martedì 5

BERLINO – Decisione Corte costituzionale tedesca su Qe della Bce.

USA ore 14:30 – Bilancia commerciale americana del mese di marzo.

USA ore 15:45 – Diffusione indice Pmi manifatturiero e servizi del mese di aprile.

USA ore 16:00 – Diffusione indice Ism non manifatturiero del mese di aprile.

CDA – Autostrade Meridionali, Banco di Sardegna, Davide Campari – Milano, Fiat Chrysler Automobiles, Intesa Sanpaolo, Intred SpA, Tesmec, Toscana Aeroporti, Unicredit.

Mercoledì 6

BRUXELLES – Ue, la Commissione presenta la sua proposta per il bilancio pluriennale 2021-2027 che comprende il Recovery Fund.

BERLINO ore 08:00 – Ordini di fabbrica in Germania nel mese di marzo.

ROMA ore 09:45 –  Diffusione dell’indice PMI servizi italiano del mese di aprile.

BRUXELLES ore 11:00 – Vendite al dettaglio in Europa nel mese di marzo.

USA ore 16:30 – Diffusione dati sulla produzione e le scorte di petrolio.

CDA – Bper Banca, CNH Industrial, Credito Valtellinese, Enel, Safilo Group, Snam, Unieuro.

Giovedì 7

BERLINO ore 08:00 – Produzione industriale del mese di marzo.

PARIGI ore 08:45 – Produzione industriale del mese di marzo.

ROMA ore 10:00 – L’Istat diffonde i dati sul Commercio al dettaglio, di marzo 2020 (senza briefing).

ROMA ore 11:00 – L’Istat diffonde la nota mensile sull’andamento dell’economia italiana, di aprile 2020 (senza briefing).

ROMA ore 11:00 – Presentazione di “Controvento. Il Paese in realtà non è fermo”, organizzata da Nomisma e Crif, in collaborazione con il Centro studi Mecs-Confindustria Ucima.

LONDRA ore 13:00 – Decisione della Bank of England sui tassi.

USA ore 14:30 Sussidi di disoccupazione.

ROMA ore 18:30 – Leonardo, presentazione dei risultati del primo quadrimestre 2020.

ROMA – Statistiche Banca d’Italia sulle riserve ufficiali.

CDA – Anima Holding, Banca Madiolanum, Banca Monte dei Paschi di Siena, Banca Profilo, Banco BPM, Banco di Desio e della Brianza, Basic Net, Be, Brunello Cucinelli, Credito Emiliano, D’Amico International Shipping, Eles SpA, Elica, Geox, IGD – Immobiliare Grande Distribuzione, Leonardo, Maire Tecnimont, Mediobanca, Poste Italiane, Recordati.

Venerdì 8

NEW YORK – Dbrs su rating Italia. Ultima revisione: rating BBB+ e outlook stabile, il giudizio più alto tra le principali quattro agenzie riconosciute dalla Bce. 

NEW YORK – Moody’s su rating sovrano Italia. Ultima revisione: rating Baa3 e outlook stabile, ultimo gradino dell’area investment grade.

USA ore 14:30 – Tasso di disoccupazione del mese di aprile.

ROMA – Statistiche Banca d’Italia sugli aggregati di bilancio.

Eurogruppo – riunione in videoconferenza per stabilire in via definitiva le condizioni di utilizzo e le disponibilità del fondo salva-stati (Mes), e per analizzare la proposta della Commissione di mercoledì 6 maggio per il bilancio pluriennale 2021-2027 che comprende il Recovery Fund.

CDA – Banca Farmafactoring, Banca Sistema, Buzzi Unicem, Carel Industries, Indel B, Piaggio & C., Poligrafica S. Faustino, Prima Industrie, Unione di Banche Italiane, Valsoia.