I fondi obbligazionari non temono il coronavirus

 2 min

“Da un punto di vista regionale, i mercati azionari hanno dato prova di un comportamento alquanto differente rispetto ai mercati obbligazionari”, spiega un gestore di Robeco. Ecco le strategie che hanno battuto il mercato a febbraio

La crisi da coronavirus sta lasciando un segno evidente sull’economia reale e sui mercati finanziari dove, da inizio anno, sono ormai poche le asset class che possono vantare un bilancio positivo. Fra queste, la maggior parte appartiene alla categoria dei prodotti obbligazionari e azionari cinesi, in ripresa dopo il crollo di fine gennaio.

È quanto emerge dalle ultime analisi mensili “FIDArating Analysis” condotte su febbraio 2020 su un campione di 43.906 prodotti totali tra fondi comuni e Sicav, di cui 20.027 autorizzati e distribuibili alla clientela retail italiana.

Anticorpi da Obbligazionari

Fonte: FIDArating Analysis, marzo 2020

Come da tabella, la top ten della classifica per categoria è appannaggio quasi esclusivo degli Obbligazionari se si esclude solamente la quinta posizione dove compare la categoria Azionario Cina.

In particolare, sottolinea il report, la top ten obbligazionaria, oltre a mettere in luce risultati importanti, evidenzia l’allungo dei bond esposti al dollaro con lunghe scadenze. Sul fronte opposto, invece, hanno sofferto maggiormente le strategie legate al settore energetico e ai Paesi emergenti; in rosso double-digit quelle legate a Paesi molto esposti al settore energetico come Brasile, Turchia e Russia.

“Dal punto di vista regionale, i mercati azionari hanno dato prova di un comportamento alquanto differente rispetto ai mercati obbligazionari. È interessante notare che, rispetto al fixed income, le regioni si comportano in modo diverso. Il mercato più performante è stato in realtà la Cina, il mercato più grande, e questo è dipeso dalla capacità che il governo cinese ha avuto di controllare il coronavirus e di riprendere gradualmente l’attività economica nel Paese”, spiega Fabiana Fedeli, global head of fundamental equities di Robeco.

A livello di singoli prodotti, i migliori di febbraio nella categoria Obbligazionario sono il Nordea 1 Long Duration US Bond, il EdR Fund Emerging Bonds e il EF Bond USD LTE.

Tra i migliori fondi azionari si rileva una buona varietà di strategie, ma le performance più elevate riguardano i comparti concentrati sull’azionario cinese e quelli che sfruttano la volatilità dei mercati. Tra i prodotti a ritorno assoluto (absolute return) si distinguono fondi gestiti attraverso strategie non correlate con i mercati.