Fondi diretti, un sostegno in più all’economia reale

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Un mercato appena nato in Italia, che ad aprile ha visto nascere due prodotti: il fondo di direct private equity Unigestion Direct II e Systema.Credit Fund, lanciato da Confidi Systema! insieme a Prader Bank e BorsadelCredito.it

In principio furono i Pir, fondi che investono per almeno il 70% in azioni o obbligazioni emesse da aziende italiane – e per il 21% in aziende fuori dal Ftse/Mib, andando a intercettare le piccole o micro aziende che costituiscono circa il 90% del nostro tessuto industriale. Due anni dopo, a inizio 2019, sono stati emessi anche in Italia i primi Eltif – concettualmente simili ai Pir ma estesi come universo investibile a tutta l’Ue – ma la primavera ha visto una ulteriore innovazione finanziaria approdare in Italia. Parliamo del Direct lending. L’ultimo prodotto approdato sil mercato è Unigestion Direct II, fondo di direct private equity di Unigestion.

La strategia del fondo è volta a costruire un portafoglio di investimenti diretti in piccole e medie imprese resilienti, sostenute da tendenze di luogo periodo. L’UD II offre agli investitori un’esposizione a società di altissima qualità in settori che hanno una correlazione limitata alla crescita del Pil, come istruzione e sanità. “Il fondo diretto si basa su un prolungato track record di successi d’investimento in piccole e medie imprese – spiega Christophe de Dardel, head of private equity di Unigestion – Investendo insieme a gestori di fondi specializzati e altri partner, che non sono nei radar della maggior parte degli investitori, riteniamo di offrire un’esposizione a un portafoglio di società davvero unico”.

In particolare, il punto di forza di Unigestion è un team globale composto da 49 professionisti di private equity, oltre a rete di oltre 500 partner, tra cui gestori di fondi specializzati, fundless sponsor, esperti del settore e imprenditori. Unigestion svolge un ruolo attivo durante la due diligence e influenza la governance, fornisce consulenze sulla strategia e sulla creazione di valore congiunto, potendosi sedere nei board nella maggior parte delle società in portafoglio, fornendo così una protezione attiva contro i ribassi agli investitori.

Sempre ad aprile, è stato lanciato Systema.Credit Fund, in collaborazione da Confidi Systema! Insieme a Prader Bank e BorsadelCredito.it. Riservato a investitori qualificati e professionali, il fondo di direct lending ha un obiettivo di raccolta di 50 milioni di euro e si inserisce nella cornice del DL n° 18 del 14 febbraio 2016 convertito in legge, che prevede la possibilità per i Fondi di Investimento Alternativi (Fia) di investire direttamente in finanziamenti (art. 17). Questo significa che possono essere erogati finanziamenti diretti a piccole e medie imprese in un’ottica di rafforzamento dell’economia reale.

Confidi Systema, come spiega il presidente Lorenzo Mezzalira, “ha il doppio ruolo di originator della richiesta di liquidità dell’impresa e di garante della stessa. La garanzia minima è del 75%”. Una delle caratteristiche di Systema.Credit Fund sarà la capacità di gestire un grande numero di richieste in tempi rapidi, mantenendo alti standard in termini di valutazione del merito creditizio. Systema.Credit Fund prevede, infatti, circa 90 investimenti al mese e oltre 4.000 prestiti per tutta la durata di vita del fondo. In questo contesto si apre, quindi, la collaborazione tra gli operatori tradizionali e quelli innovativi, attraverso l’accordo con BorsadelCredito.it, la prima piattaforma italiana di P2P lending per le PMI, che consente l’erogazione di finanziamenti in maniera professionale, trasparente e veloce.

“Partecpiamo allo sviluppo di un nuovo modello di credit as a service, dove le piattaforme hanno un ruolo cruciale” secondo Antonio Lafiosca, COO di BorsadelCredito.it. Dal punto di vista tecnico, il prodotto, grazie alla garanzia e alla “rendita attesa pari al 4,01% al lordo dei costi del rischio di credito e al netto dei costi di gestione e amministrazione, equivale per gli investitori professionali a un rischio limitato”, conclude Josef Prader, Fondatore di Prader Bank, Arranger e Advisor di Systema.Credit Fund.