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Lo U.S.‑Mexico‑Canada Agreement, il nuovo accordo che sostituisce il North American Free Trade Agreement, avrà un impatto economico limitato, secondo Katie Deal, Washington analyst di T. Rowe Price. Eppure in vista delle elezioni presidenziali del prossimo novembre, i politici di entrambi gli schieramenti puntano a intestarsene il merito, pubblicizzandolo come un accordo positivo per i propri elettori.
“Dall’inizio della sua campagna presidenziale del 2016, Donald Trump aveva promesso di abbandonare gli accordi commerciali che riteneva dannosi per l’economia Usa – spiega l’analista -. Ora il presidente può affermare di avere rispettato il suo impegno di eliminare, per dirla con le sue parole, ‘la peggiore intesa commerciale di tutti i tempi’: un altro passo nella sua campagna ‘Promises Made, Promises Kept’”.
Secondo la Deal, il presidente, oltre a potersi vantare di avere mantenuto un’importante promessa elettorale, può affermare di avere ottenuto un accordo migliore per aziende, agricoltura e lavoratori Usa. “Lo U.S. Trade Representative Robert Lighthizer, sostiene che il supporto bipartisan all’Usmca dimostri come si possa ‘avere una politica commerciale permanente se si raggiunge il giusto equilibrio’”, evidenzia.
I Democratici erano particolarmente desiderosi di mostrarsi a sostegno dell’accordo, a detta della Deal. “Quando hanno preso il controllo della Camera nel 2018, ci sono riusciti conquistando alcuni swing district, collegi elettorali tradizionalmente incerti, suburbani e politicamente più moderati. Sostenere l’Usmca consente al partito di mostrarsi impegnato in negoziati e interventi bipartisan durante un mandato presidenziale in cui l’impeachment ha avuto un ruolo di primo piano – spiega -. Vantandosi di avere ottenuto, all’interno dell’Usmca, disposizioni più rigorose sul fronte occupazionale, i Democratici possono inoltre sostenere di aver imposto cambiamenti che miglioreranno le prospettive economiche per i lavoratori statunitensi. Persino l’Afl-Cio, la più grande federazione sindacale del Paese, ha firmato con riluttanza il patto. I Democratici hanno inoltre impedito la protezione estesa dei brevetti per i farmaci biologici, il che garantirà sul mercato una concorrenza dei generici meno costosa”.
Al momento, l’Usmca è stato approvato da entrambi i rami del Congresso Usa e dal governo del Messico. Manca ancora la ratifica dell’accordo da parte del Canada per il suo via libera. In ogni caso, come ribadisce Deal il suo impatto effettivo è solo marginale
Figura 1: L’impatto marginale dello U.S.‑Mexico‑Canada Agreement
Fonte: T. Rowe Price
Sia Repubblicani sia Democratici possono cantare vittoria sul nuovo accordo di scambio nordamericano
“Sebbene l’Usmca offra maggiori certezze per il commercio, il nuovo accordo tra gli Usa e i suoi due maggiori partner commerciali modifica solo marginalmente lo status quo” afferma l’analista, citando un’analisi del Fondo Monetario Internazionale secondo cui l’impatto dell’accordo nella sua forma attuale sul Pil Usa sarebbe trascurabile, anche se comporterebbe un certo miglioramento su settori specifici, ‘principalmente per via di un migliore accesso al mercato’.
“In conclusione, riteniamo che l’Usmca possa contribuire a una maggiore stabilità nel commercio nordamericano, dando più fiducia alle aziende Usa nell’investire, anche solo per il rovesciamento dell’incertezza creata dall’iniziale minaccia dell’amministrazione Trump di ritirarsi dal Nafta. In ogni caso, al di là dell’impatto effettivo, l’accordo sarà un tema ricorrente nel corso della campagna elettorale e tutte le parti tenteranno di ‘appropriarsene’ agli occhi degli elettori”, conclude la Deal.
Secondo Candriam, i mercati prezzano un risultato favorevole. E il rischio elettorale è attualmente sottovalutato. “Neutrali sull’azionario statunitense”
