Assogestioni, a maggio raccolta in calo. Patrimonio a 2.150 miliardi

 4,30 min

Fuga da azionari e flessibili, revival dei monetari. Bene anche obbligazionari e bilanciati. Tra i player, segno più solo per Allianz, Bnp, Deutsche Bank, Ubs e Mediobanca

Maggio in rosso per l’industria del risparmio gestito. Secondo i dati Assogestioni, la raccolta netta è negativa per 5,5 miliardi di euro, in peggioramento dai -3,9 miliardi di aprile e il patrimonio è diminuito a 2.150,8 miliardi dal record di 2.171,8 miliardi.

Nel mese che ha visto le Borse in affanno, dopo la cavalcata di inizio anno, a fronte delle tensioni geo-politiche internazionali, dei moniti sulla crescita globale e delle diffuse incertezze domestiche ed europee, i risparmiatori italiani hanno optato in prevalenza per i riscatti. Come emerge dai dati diffusi da Assogestioni, a maggio è in rosso sia il saldo di raccolta delle gestioni collettive (-2,3 miliardi dopo -2,9 mld in aprile), sia quello delle gestioni di portafoglio (-3,2 mld dopo -1 mld).

Da inizio anno la raccolta netta complessiva risulta positiva per 46 miliardi, ma i dati includono l’apporto di circa 53 miliardi a gennaio per movimenti interni straordinari del gruppo Poste.

Nelle gestioni collettive, i fondi aperti segnano -2,3 miliardi dopo -3,2 miliardi in aprile, con un bilancio di -5,9 miliardi nei primi cinque mesi del 2019, mentre i fondi chiusi chiudono a +11 milioni, dopo +348 milioni, con un saldo di +558 milioni da inizio anno. Tra le gestioni di portafoglio, le retail registrano -392 milioni, dopo +637 milioni, con un totale da gennaio di -358 milioni.

Dei deflussi anche dai mandati istituzionali, che a maggio accusano -2,8 miliardi dopo -403 milioni in aprile e il saldo da inizio anno ammonta a 51,8 miliardi, grazie pero’ all’effetto Poste. Tra le varie tipologie di fondi, è continuata la fuga dagli azionari, che segnano -2,76 miliardi, dopo -739 milioni in aprile e il saldo da gennaio e’ pari a -5,2 miliardi. Ma si infittisce anche l’esodo dai fondi flessibili, che chiudono il mese a -2 miliardi, dopo -1,3 miliardi, portando a -6,2 miliardi il saldo di raccolta del comparto in questa parte del 2019. E’ andata meglio agli obbligazionari (+218 mln dopo +419 mln, a complessivi +2,84 mld da gennaio) e ai bilanciati (+98 mln dopo +252 mln, a un totale di +916 mln), ma il vero revival è dei monetari, che ribaltano l’esito di aprile segnando una raccolta netta di +2,27 miliardi (dopo -1,8 mld) e approdano in territorio positivo nel saldo da inizio anno con +1,9 miliardi.

Quanto alla nazionalità, per i fondi di diritto italiano maggio si chiude a -2,1 miliardi, dopo -1,9 miliardi in aprile e da inizio anno il saldo e’ negativo per -6,7 miliardi. Raccolta netta mensile negativa anche per i fondi esteri, ma in misura minore, con -160 milioni, dopo -1,32 miliardi e da gennaio il bilancio si mantiene in positivo per +805 milioni.

Sotto il profilo del patrimonio gestito, sulla base dei dati di Assogestioni, i fondi aperti totalizzano a fine maggio 1.003,9 miliardi di euro, pari al 46,7% del totale, in flessione dai 1.022,5 miliardi di aprile (47,1%). I fondi chiusi si mantengono poco sotto i 60 miliardi (59,9 mld contro 59,88 mld), con il 2,8% delle masse totali. Nel loro insieme le gestioni collettive totalizzano 1.063,8 miliardi, pari al 49,5% del totale, da 1.082,4 miliardi in aprile (49,8%). Il patrimonio delle gestioni di portafoglio segna, invece, 1.087 miliardi (50,5%), contro i 1.089,4 miliardi di fine aprile (50,2%), con masse stabili per i mandati istituzionali a 961,3 miliardi (44,7% da 44,3%) e in calo per le gestioni retail (125,6 mld da 128 mld).

Quanto al patrimonio gestito nelle varie tipologie di fondi, gli obbligazionari scendono a 388,7 miliardi (ma 38,7% del totale, da 389,6 mld in aprile, pari al 38,1%), i flessibili sono a 246,7 miliardi (24,6%, da 253,8 mld e 24,8%), gli azionari calano a 214,4 miliardi (21,4%, da 225,3 mld e 22%) e i bilanciati si assottigliano a 115,5 miliardi (11,5%, da 117,1 mld). Gli unici a vedere un aumento delle masse sono i fondi monetari, che salgono a 35 miliardi (3,5%) dai 33 miliardi di aprile (3,2%). Quanto alla nazionalità, i fondi italiani a fine maggio gestivano masse per 239,9 miliardi (23,9% del totale, da 246 mld e 24,1% in aprile), mentre i fondi esteri erano a 764 miliardi (76,1%, da 776,5 mld e 75,9%).

Infine i player. Il gruppo Generali a maggio ha segnato una raccolta netta pari a -1,04 miliardi di euro, derivante da un saldo di +1,37 miliardi dai fondi aperti e deflussi per -2,39 miliardi dalle gestioni di portafoglio istituzionali. Il patrimonio gestito dal Leone ammonta a 491,7 miliardi, pari al 23,5% del totale. Per il gruppo Intesa SanPaolo, il saldo di raccolta di maggio ammonta a -479 milioni e le masse gestite totalizzano 391,1 miliardi (18,7%). Segno meno nei flussi anche per Amundi (-716 milioni, con masse per 187,4 mld, 9% del totale), Anima Holding (-504,5 mln, patrimonio a 176,2 mld, 8,4%) e Poste (-867,4 mln, masse a 83,5 mld, 4%).

Pramerica, numero sette del settore in base al patrimonio (60,3 mld, 2,9%), segna -85 milioni. Allianz si distingue con un saldo di raccolta positivo per 110,8 milioni, mentre le masse totalizzano a fine maggio 49,3 miliardi (2,4%). Per il gruppo Mediolanum si registrano deflussi per 21 milioni, con un patrimonio di 48,8 miliardi (2,3%) e Axa Im chiude la ‘Top 10’ dei gestori (masse a 42,3 mld, 2%), con una raccolta netta di -87,1 milioni. Tra gli altri player Invesco segna -433 milioni, mentre tra i rari segni ‘più’ figurano Bnp Paribas (+95,4 mln), il gruppo Deutsche Bank (+95 mln), Ubs Am (+215 mln) e il gruppo Mediobanca (+72,8 mln).