Emergenti, la volatilità è un’arma in più per gli investitori

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La recente ondata di vendite può presentare opportunità per gli investitori in grado di sopportare la volatilità in cambio della diversificazione di portafoglio

“Gli investitori che hanno esperienza dei mercati emergenti sono avvezzi alla volatilità e agli effetti di cambiamenti repentini e talvolta estremi del clima di fiducia. Da sempre, i rendimenti dei mercati emergenti salgono nei periodi di tensioni di mercato e le loro valute si indeboliscono”. Fran Rodilosso, head of fixed income Etf portfolio management presso VanEck, sostiene che “può essere pericoloso presumere che questa volta sarà diverso, e con ogni probabilità questa dinamica continuerà a essere una caratteristica principale dei mercati emergenti”.

“Le ondate di vendite – prosegue l’analista – possono essere indiscriminate e creare valore per gli investitori in grado di assumere un approccio tattico e disciplinato. Al tempo stesso, i fondamentali dei mercati emergenti sono ora in generale un fattore di sostegno, cosa che non era necessariamente vera durante precedenti fasi di vendita”.

Inoltre “la crescita economica continua a essere più elevata che nei mercati avanzati e i differenziali di crescita previsti sono in aumento. Il debito totale in percentuale del Pil è molto più basso rispetto ai mercati avanzati fortemente indebitati, e il debito in valuta estera rispetto al Pil è minore adesso rispetto a 20 anni fa. In un’ottica demografica, la situazione dei mercati emergenti è più favorevole alla crescita economica rispetto a quella prevalente in molti mercati avanzati”.

Rodilosso si sofferma sulle opportunità per gli investitori è spiega che “la recente ondata di vendite può presentare opportunità per gli investitori in grado di sopportare la volatilità in cambio della diversificazione di portafoglio e del potenziale di rendimento che l’asset class offre”.

“Per gli investitori che desiderano attenuare la volatilità associata alle valute locali – conclude l’esperto – un approccio misto che combini monete locali e valute forti e che includa obbligazioni sia corporate che sovrane potrebbe essere un’alternativa interessante a un’allocazione interamente in valuta locale”.