Diminuire l’esposizione al credito a vantaggio dell’azionario. Bene emergenti, Giappone e petrolio. Alberto Gallo, gestore del fondo obbligazionario long/short Macro Credit, svela la sua apertura di inizio anno sulla scacchiera dei mercati.
Il 2017 è stato “un anno più facile e benevolo del previsto” per gli investitori globali, spiega il gestore multi asset di Investec Asset Management. Il 2018 sarà invece un anno di transizione che marcherà la fine del ciclo, “ma è ancora presto per aumentare (troppo) le difese”.
I fondamentali suggeriscono che ci troviamo nelle fasi avanzate del ciclo del credito e dei prezzi degli asset, ma secondo il direttore investimenti fixed income del gestore americano da 200 miliardi di dollari “i mercati continuano a sottovalutare i rischi di un bear market”.
Da inizio anno i fondi che investono in automazione e sicurezza, i due megatrend dell’era digitale, riportano rendimenti a doppia cifra. “E siamo solo all’inizio”, spiega Filippo Rima, responsabile azionario globale di Credit Suisse.
Arrivano buone notizie dal Parlamento europeo sulla gestione degli Npl e il settore bancario italiano sta recuperando appeal secondo Mark Bogar, specialista small cap di BNY Mellon.
“Una complicazione del panorama politico del paese può avere un peso sugli spread della periferia e sulla moneta unica”, avverte il gestore del fondo bilanciato flessibile Ethna-AKTIV.
In un contesto di borse ai massimi e di normalizzazione delle politiche monetarie a livello globale, gli investitori devono tenersi pronti a rialzi dei tassi “che potrebbero portare una correzione severa”. L’analisi di Gianmarco Mondani, specialista long/short di GAM.
Luca Tobagi, Invesco: Eurozona e Giappone sull’azionario da preferire agli Stati Uniti e largo agli emergenti, equity e fixed income
L’avvicinarsi dell’approvazione della riforma fiscale a trazione Trump negli Usa e la super vittoria del premier giapponese Abe alle elezioni politiche possono fare da traino alle due asset class in cui Manuel Pozzi, investment director di M&G, ravvede il maggior potenziale di rendimento nei mesi a venire.
Andrea Conti, responsabile macro research di Eurizon Capital, analizza il contesto economico globale con riferimento alle scelte tattiche e di asset allocation dei portafogli dell’Sgr
