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Ciò che risulta fondamentale per l’investitore in un contesto incerto come quello attuale è la riduzione dei rischi a favore dei rendimenti. I mercati privati, attività non negoziate in borsa, tra cui private equity e debt, real estate e real asset, possono essere una scelta d’investimento strategica. Ma, nel valutare l’allocazione a questo universo, gli investitori dovrebbero considerare tre importanti vantaggi. Ne è convinto Sergio Trezzi, managing director di Nuveen.
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Nonostante l’illiquidità delle partecipazioni sia stata spesso reputata un limite, spiega Trezzi, “la stessa illiquidità crea anche opportunità”. Dal suo punto di vista, l’orizzonte temporale dell’investimento è generalmente più lungo per i mercati privati: “Nelle società pubbliche, l’87% dei dirigenti considera le proprie prospettive inferiori ai due anni. Ma molte opportunità, tra cui le attività di fusione e acquisizione e i turnaround, richiedono maggior tempo per l’esecuzione”. Secondo Trezzi, possedere la maggioranza o la totalità delle società private consente di allineare meglio gli interessi, in quanto il management risponde a una maggiore responsabilità. Inoltre, “le transazioni private offrono all’acquirente una trasparenza di gran lunga superiore rispetto a quella offerta agli investitori del mercato pubblico”.
Negli ultimi due anni, racconta il manager, i private asset sono stati uno dei pochi rifugi disponibili, vista la loro solidità rispetto ai mercati pubblici. Questa classe di attivo ha dato prova di stabilità anche durante la crisi finanziaria globale. Passando da un picco all’altro, il credito privato ha registrato …
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