4 min
Dopo l’annus horribilis del 2022, la previdenza complementare italiana sembra aver ingranato di nuovo la marcia. È quanto emerge dall’ultima analisi Covip, che mostra come il comparto sia tornato a battere il Tfr grazie ai positivi ritorni messi a segno dai fondi negoziali, dagli aperti e dai Pip: rispettivamente 3,2%, 4,6% e 4,8% contro appeno lo 0,8% di rivalutazione fatto registrare dallo stipendio in azienda. Una performance che l’Autorità di vigilanza attribuisce al calo progressivo e generalizzato dell’inflazione ma soprattutto alla ripresa dei mercati finanziari, capace di accrescere a sufficienza le risorse per le prestazioni.
📰 Leggi anche “Fondi pensione, a giugno continua la crescita dei rendimenti“
I comparti azionari, si legge nel dettaglio della relazione, registrano guadagni in media pari al 6% nei fondi negoziali, al 7,6% negli aperti e al 7,2% nei Pip”. Per le linee bilanciate, invece, i rialzi si attestano rispettivamente al 3,4%, al 4,8% e al 3,7%. Più contenuti i rendimenti di obbligazionari e garantiti, che si fermano all’1-2%. “Osservando la distribuzione delle performance dei singoli segmenti tra le diverse tipologie di forma pensionistica e le diverse linee di investimento, il capitale di rischio mostra ritorni più elevati del reddito fisso”, spiega l’ente di monitoraggio. Evidenza che testimonia come gli impieghi in equity abbiano effettivamente fornito prestazioni migliori: in sostanza, e lo sottolinea anche BFF nel suo più recente report, “il calo dell’inflazione, continuando a prospettare l’inversione delle politiche monetarie nel 2024, ha spinto in positivo i comparti azionari dei fondi pensione nonostante l’atteggiamento restrittivo di Fed e Bce”.
Valutando i rendimenti su orizzonti temporali più coerenti con le finalità del risparmio previdenziale, cioè aggiungendo ai primi sei mesi del 2023 anche gli ultimi dieci anni, la sovraperformance sul Tfr si fa ancora più ampia. E questo nonostante l’impatto fortemente negativo del 2022 e del 2021, quando pandemia e guerra hanno affossato i mercati finanziari. A fronte di uno stipendio rivalutatosi del 2,3%, i guadagni medi annui composti delle linee a maggiore contenuto azionario si collocano tra il 5% e il 5,4% per tutte le tipologie pensionistiche. Per i comparti bilanciati la media va invece dal 2% dei Pip di ramo III, al 2,9% dei fondi negoziali e al 3,2% degli aperti. Viceversa, i segmenti non garantiti e quelli obbligazionari mostrano guadagni medi vicini allo zero o di poco superiori.
📰 Leggi anche “Fondi pensione, salgono i rendimenti nel primo trimestre 2023“
Non tutti i fondi pensione, però, hanno generato gli stessi rendimenti sul mercato. Ecco perché può risultare utile segnalare quali siano i migliori prodotti su cui investire per la propria previdenza complementare. In questa analisi, in particolare, ci concentriamo sui migliori fondi pensione aperti distribuiti in Italia.
Rendimento dall’1° gennaio 2023 al 30 giugno 2023. Dati al 31/07/2023. Fonte: Morningstar
Il saldo appare ampiamente positivo per tutti i componenti della classifica, a dimostrazione dei venti di ripresa che soffiano sul settore. E, a riprova dell’effetto benefico prodotto dalla ripartenza dei mercati finanziari, è possibile osservare come la quasi totalità dei prodotti sia rappresentata da strumenti che investono in azioni.
Riportando gli stessi ragionamenti su un orizzonte d’investimento più consono alle prospettive del risparmio gestito in quanto tale, nello specifico quinquennale, la classifica per performance diventa la seguente:
Rendimento annualizzato negli ultimi cinque anni. Dati al 31/07/2023. Fonte: Morningstar
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Nel nuovo regime di tassi più alti, i Treasury soffrono l’esposizione alla curva mentre corporate e high yield mostrano maggiore tenuta sul medio periodo. Decisiva la copertura valutaria per l’investitore europeo, che migliora in modo significativo il profilo rischio-rendimento. L’analisi e le classifiche di FIDA
Il cambio di regime riporta al centro tassi, duration e spread. Governativi lunghi ancora vulnerabili, mentre corporate ed emergenti offrono rendimento ma richiedono maggiore selettività e gestione del rischio. L’analisi e le classifiche di FIDA
Tra normalizzazione dei rendimenti e stabilizzazione dei mercati immobiliari, il debito garantito da real estate resta centrale nelle strategie di portafoglio private di istituzionali e grandi patrimoni. Il ceo Antonio Borgonovo spiega perché e dove cercare nuove opportunità
Secondo una ricerca BlackRock-extraETF, i piani di accumulo in exchange traded funds triplicheranno nel giro di cinque anni. Ma già oggi sono sui massimi storici per volumi e numero di operazioni. Donne e giovani al centro della crescita, Italia tra i mercati più dinamici
S&P Global Ratings conferma una view neutra sul settore: alternativi meglio posizionati, tradizionali in difficoltà sui flussi e wealth più resilienti. Partnership, private credit e retailizzazione a fare da traino. Ma al prezzo di maggiore complessità operativa e normativa
Secondo Preqin, l’anno si è chiuso con un massimo storico di afflussi. E il merito è soprattutto dei mega fund. Crescono però anche asset e taglia delle operazioni, mentre l’aumento della dry powder sposta il focus sulla capacità di deployment. Tlc e data center guidano l’attività, con gli USA al centro grazie a cloud e IA
Il comparto resta segnato da alta volatilità ma non ha perso la ciclicità. Tra i prodotti passivi spiccano quelli esposti a uranio e nucleare, mentre le strategie più ampie sulla clean energy restano in fase di recupero. Confermata la leadership delle case europee a livello geografico. Ecco l’analisi e le classifiche di Fida
Per gli asset manager, l’intervento USA a Caracas non avrà pesanti effetti nel breve. Ma a lungo termine condizionerà petrolio, inflazione, crescita, Fed e dollaro. E segna un cruciale cambiamento geopolitico
La crescita del private capital è strutturale, ma richiede prodotti adatti, advisory avanzata e una segmentazione accurata. Le visioni di Fideuram ISPB, Banca Aletti ed Euromobiliare Advisory SIM
Tra riscatti per 55 miliardi e lanci di nuovi fondi ai minimi, la retorica del tycoon non fa sconti agli investimenti sostenibili. E neanche l’industria europea sembra immune. Dal cambio di nome alla caduta di alcuni tabù su settori controversi, ecco come si stanno muovendo i gestori
Tra gli acquisti delle banche centrali, quelli boom da parte degli investitori retail e una Fed accomodante, il rally continuerà. E un’eventuale correzione azionaria potrebbe rivelarsi un’opportunità
