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Diversificazione e performance. Sono queste le due ragioni principali che spingono sempre più italiani a puntare sui mercati privati. Lo certifica il Global Investor Study 2023 di Schroders, dal quale emerge come l’aumento degli strumenti e l’incertezza sui mercati tradizionali sia allargando il mondo dei private asset oltre i confini dagli operatori istituzionali in favore di un numero crescente di investitori individuali.
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L’indagine, che ha coinvolto oltre 23mila persone in 33 Paesi, mostra come metà del campione consideri gli investimenti nei mercati privati un importante strumento di diversificazione e un modo per migliorare la performance del portafoglio. Gli intervistati italiani hanno ammesso che prenderebbero in considerazione la possibilità di investire in media il 12,6% del proprio patrimonio nell’asset class mentre i risparmiatori globali si spingono al 16,4%. Due percentuali che salgono al 18,3% e al 23,1% nel caso in cui a venire interpellati siano interlocutori “esperti”. In particolare, il 45% dei clienti tricolore è attratto da una performance più elevata mentre il 52% identifica il plus della categoria con l’accesso a un universo di investimento più ampio. A livello globale, gli stessi fattori raccolgono il 56% e il 51% dei favori. Seguono, su entrambe le scale, la sostenibilità e la minore volatilità.
Più nel dettaglio, quasi un italiano su tre (32%) si dimostra attratto soprattutto dagli investimenti in infrastrutture. Una percentuale simile a livello globale (30%) preferisce invece il private equity, asset class che incontra il favore di appena un quinto dei risparmiatori nel nostro Paese. Fanno eccezione gli operatori esperti, che hanno come priorità i private markets nel 38% dei casi. L’immobiliare è invece la seconda categoria più desiderata sia da noi che nel resto del mondo.
Lo studio ricorda come negli ultimi anni, con il crescere dell’interesse, le autorità di regolamentazione e gli asset manager abbiano lavorato attivamente alla democratizzazione dei mercati privati. Sforzo che ha portato al lancio di prodotti come i Ltaf nel Regno Unito o gli Eltif in Europa. Eppure, circa due terzi degli investitori temono ancora la scarsa trasparenza di questa classe di attivi. E mostrano di averne una conoscenza limitata, segnalando quindi la necessita di una maggiore formazione per sostenere la crescita della categoria. Altro freno, secondo lo studio, è poi rappresentato dalla natura illiquida degli strumenti e dalla necessità di detenerli per un lungo periodo: per quasi due terzi degli investitori, sia da noi che a livello globale, si tratta infatti di un fattore chiave. Pesano, infine, anche i costi e la soglia minima di investimento.
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Secondo Nils Rode, chief investment officer di Schroders Capital, l’indagine di quest’anno dipinge un quadro destinato a cambiare nei prossimi anni. “L’ampliamento delle opzioni per gli investitori più piccoli rappresenta uno sviluppo molto positivo. Riteniamo inoltre che gli argomenti a favore dell’inclusione dei mercati privati nella propria asset allocation, laddove appropriata, siano più forti che mai”, assicura.
Per Luca Tenani, country head Italy della casa di gestione, l’aumento dell’interesse è in gran parte dovuto a un contesto economico che ha acceso i riflettori sulle potenzialità dei mercati privati come strumenti per ricercare decorrelazione e protezione e dl le dinamiche inflattive. “Resta tuttavia molto lavoro da fare per migliorare la familiarità e la conoscenza di questi prodotti, che saranno resi ancora più accessibili agli investitori non professionali dall’avvento degli Eltif 2.0”, conclude.
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