4 min
La recente volatilità non ha rotto l’idillio tra il mercato e il tema dell’intelligenza artificiale generativa. Se infatti è vero che titoli come Nvidia hanno vissuto un agosto movimentato, molti analisti e fund manager sembrano d’accordo nel respingere l’idea che questa tecnologia rappresenti una bolla. Del resto, gli ultimi studi sull’argomento parlano chiaro: a partire da quello di McKinsey in cui si associa ad AI e robotica un potenziale economico tra i 2.600 e 4.400 miliardi di dollari l’anno. Ecco allora che, per gli investitori, diviene cruciale fare una mappatura dei prodotti finanziari dedicati a due trend e capire quali siano i più performanti. FocusRisparmio ha deciso di analizzare fondi ed ETF dedicati al tema nell’ottica di individuare schemi ricorrenti e indicazioni utili ad affrontare il nuovo contesto.
📰 Leggi anche “Assicurazioni, la Gen AI rivoluzionerà la distribuzione“
Dati allo 08/10/2024. Fonte: Fida – Finanza Dati Analisi
A circoscrivere l’universo d’osservazione è stata Fida (Finanza Dati Analisi), società di sviluppo applicazioni software per i servizi finanziari e di distribuzione e analisi dati nel risparmio gestito, che ha esaminato gli andamenti realizzati fino all’8 ottobre 2024 dagli strumenti interessati (raggruppati in categorie omogenee per politica di investimento e altre caratteristiche quali-quantitative). In base ai dati raccolti, risultano distribuiti in Italia 39 fondi attivi dedicati all’intelligenza artificiale (su un totale di 142) mentre la famiglia dei passivi si dimostra più contenuta: appena cinque ETF quotati su Borsa Italiana a fronte di 22 complessivi. Dalla storicizzazione delle politiche di investimento si nota però un importante trend nell’offerta di prodotti attivi: la diffusa esposizione verso il doppio sotto-settore ‘Intelligenza artificiale e automazione’. Un’evidenza che Monica Zerbinati, financial analyst della società, interpreta come tendenza dei big tech a espandere il raggio d’azione oltre il perimetro di uno specifico campo in favore di progetti interdisciplinari e olistici. “La fusione tra AI e robotica è ampiamente attuata e risulta sempre più complesso collocare le aziende in specifici settori”, spiega l’esperta.
Dati allo 08/10/2024. Fonte: Fida – Finanza Dati Analisi
Per quanto riguarda i rendimenti, gli indici di categoria calcolati separatamente su fondi ed ETF evidenziano una apprezzabile sovraperformance della gestione passiva. “Si tratta di un risultato in parte imputabile ai minori costi di gestione”, spiega Zerbinati, che però sottolinea anche un vantaggio competitivo dei prodotti con politiche più generaliste rispetto a quelli focalizzati su nicchie di mercato o sotto-settori specifici. Non solo. L’esperta ritiene che un altro elemento interessante emerga dalla storicizzazione dei volumi e dal confronto su più orizzonti temporali: “Si tratta di temi di investimento che vivono alterne fortune e che risultano molto influenzati dalle mode nonché dalle notizie di cronaca, in quanto queste hanno un forte impatto sulle quotazioni e sulle movimentazioni dei capitali”. Un chiaro riferimento al sell-off estivo innescato dalla stagione di trimestrali negative per Nvidia e altri titoli del settore.
📰 Leggi anche “ETF e intelligenza artificiale, vince l’approccio olistico“
In entrambe le categorie si nota una ridotta disclosure sulla composizione dei veicoli, per i quali non sono sempre disponibili i breakdown dei portafogli. Eppure, sottolinea Zerbinati, “emerge dove possibile una netta esposizione al mercato USA”: “Titoli come Microsoft, Tesla e Apple sono presenti in quasi tutte le top ten disponibili dei prodotti ad ampio spettro mentre le azioni di Netflix e Cyberark fanno la loro puntuale comparsa nella maggior parte dei veicoli incentrati sul più specifico tema dell’intelligenza artificiale”. Nel complesso, gli States rappresentano tra l’80% e il 90% dell’allocazione mentre il Sud-Est asiatico si ferma all’8%. Altra caratteristica comune osservata dall’analista è l’elevata sovrapposizione delle posizioni, sia a livello di selezione titoli che di pesi: “Le azioni in portafoglio tendono a non essere molto numerose e spesso raggiungono l’8% di peso”.
Dati allo 08/10/2024. Fonte: Fida – Finanza Dati Analisi
Tra i primi cinque fondi attivi specializzati in intelligenza artificiale, spicca l’accoppiata Dws-Franklin Templeton. La casa di gestione tedesca detiene la testa della classifica grazie a un prodotto capace di rendere il 25,58% da inizio anno mentre la rivale USA conquista il secondo posto con un 21,72%. Da notare come proprio l’asset manager teutonico rappresenti una delle poche eccezioni in termini anagrafici, con due terzi degli strumenti in esame di così recente costituzione da disporre solo della performance year-to-date: un dato che conferma come il tema, specie in chiave finanziaria, sia esploso nel corso degli ultimi 12 mesi. Ai piedi del podio si posiziona M&G Investments, con un fondo azionario globale ad alta convinzione pensato per intercettare i titoli delle società che più potranno beneficare del trend secolare a livello di fondamentali: nello specifico, si tratta di un prodotto destinato a sviluppare un approccio aggressivo su un portafoglio di massimo 60 firme attive nei settori più disparati (automotive, healthcare, manifattura, agricoltura, finanza).
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
A un anno dal Liberation Day, uno studio di BPER rivela la vera faccia delle tariffe USA: scambi globali cresciuti Borse resilienti, le storture del bilancio USA ancora insolute e il 90% dei costi pagati dagli stessi americani. Tra Cina nuovo polo e incertezze giuridiche sulle prossime mosse del tycoon, ecco le strategie dei gestori
Tra narrazione e realtà d’investimento, l’esposizione allo spazio nei prodotti retail resta indiretta e concentrata su difesa e tecnologia. Buona la redditività, ma a front di volatilità elevata e un’offerta ancora poco ‛pure play’. Le classifiche dei fondi e degli ETF best performer di FIDA
Secondo il report di Broadridge Solutions presentato all’Alfi Global Asset Management Conference, i gestori con patrimonio tra 100 e 1.000 miliardi soffrono calo dell’attivo e dipendenza dal passivo. Specializzazione, scala e nuovi modelli distributivi il mix vincente per battere il consolidamento
Con ritorni superiori ai govies sviluppati e volatilità gestibile, il segmento si conferma perno del reddito fisso. Ma l’eterogeneità impone un'attenta analisi di strategie, valute e gestori. Dai dati FIDA, i maggiori trend e l'elenco dei top perfomer
State Street: molti Paesi, tra cui il nostro, stanno convergendo verso modelli a contribuzione definita trasferibile e meccanismi di decumulo flessibili. Facendo emergere nuovi value pool per i provider di servizi finanziari
Nel nuovo regime di tassi più alti, i Treasury soffrono l’esposizione alla curva mentre corporate e high yield mostrano maggiore tenuta sul medio periodo. Decisiva la copertura valutaria per l’investitore europeo, che migliora in modo significativo il profilo rischio-rendimento. L’analisi e le classifiche di FIDA
Il cambio di regime riporta al centro tassi, duration e spread. Governativi lunghi ancora vulnerabili, mentre corporate ed emergenti offrono rendimento ma richiedono maggiore selettività e gestione del rischio. L’analisi e le classifiche di FIDA
Tra normalizzazione dei rendimenti e stabilizzazione dei mercati immobiliari, il debito garantito da real estate resta centrale nelle strategie di portafoglio private di istituzionali e grandi patrimoni. Il ceo Antonio Borgonovo spiega perché e dove cercare nuove opportunità
Secondo una ricerca BlackRock-extraETF, i piani di accumulo in exchange traded funds triplicheranno nel giro di cinque anni. Ma già oggi sono sui massimi storici per volumi e numero di operazioni. Donne e giovani al centro della crescita, Italia tra i mercati più dinamici
S&P Global Ratings conferma una view neutra sul settore: alternativi meglio posizionati, tradizionali in difficoltà sui flussi e wealth più resilienti. Partnership, private credit e retailizzazione a fare da traino. Ma al prezzo di maggiore complessità operativa e normativa
Secondo Preqin, l’anno si è chiuso con un massimo storico di afflussi. E il merito è soprattutto dei mega fund. Crescono però anche asset e taglia delle operazioni, mentre l’aumento della dry powder sposta il focus sulla capacità di deployment. Tlc e data center guidano l’attività, con gli USA al centro grazie a cloud e IA
