4 min
Semplificare, non deregolamentare. Perché proprio le regole hanno salvato le banche europee dopo la grande crisi finanziaria. È questo il messaggio centrale lanciato dal governatore di Bankitalia, Fabio Panetta, intervenuto al comitato esecutivo dell’ABI. Il numero uno di via Nazionale ha infatti riaffrontato i temi toccati nel corso del congresso Assiom-Forex, dalla debolezza dell’Area euro alla carenza del credito per le pmi, soffermandosi in particolare sul fatto che l’unica strada per vincere la sfida lanciata dalla deregulation di Donald Trump è quella di ridurre il carico normativo sul settore finanziario.
📰 Leggi anche “Scotti (Bankitalia): regole più chiare per le criptoattività“
Panetta ha rivelato di avere inviato una lettera alla Commissione europea, assieme ai sui omologhi di Francia, Spagna e Germania, “per suggerire che è il momento della semplificazione”. Che non significa, ha precisato, deregolamentazione o riduzione dei cap e dei ratios, ma “fare una valutazione complessiva per capire se non ci sia un eccesso di carico normativo” nel Vecchio Continente. Carico che dà luogo “a tutte le conseguenze e i problemi che voi conoscete molto bene”. “E questo deve riguardare la vigilanza microeconomica, quella macroeconomico potenziale, e tutti gli aspetti della normativa bancaria e finanziaria”, ha spiegato. Secondo il governatore italiano la ri-regolamentazione fatta negli ultimi quindici anni non va quindi affatto sprecata, tutt’altro: “Una corsa al ribasso non è auspicabile, si rischia di guastare il lavoro fatto dopo la crisi finanziaria”, ha messo in guardia. “Le banche in Europa sono libere di fare scelte perché hanno il capitale” proprio grazie alle norme sul rafforzamento, ha aggiunto. Nel breve periodo l’azione degli USA comporterà però un problema di svantaggio competitivo degli europei nei confronti dei concorrenti statunitensi. Ecco perché a differenza dal passato, quando si marciava nella stessa direzione e “un eccesso normativo non generava svantaggi competitivi”, c’è da cambiare approccio.
La lettera è stata inviata alla commissaria UE per i Servizi finanziari, Maria Luis Albuquerque. Nel testo, i quattro governatori sottolineano come “un sistema finanziario resistente è un prerequisito” obbligatorio, ricordando le norme varate dopo la crisi del 2007-2009 di requisiti più stringenti su capitale e liquidità che hanno permesso alle banche europee di affrontare gli stress degli anni successivi. La “priorità resta l’attuazione” di Basilea III in maniera uniforme a livello internazionale, scrivono. Ma, in parallelo, è necessario anche accertarsi “che la complessità delle norme europee non costituisca un ostacolo” a tali obiettivi. La stabilità finanziaria “richiede un quadro di regole chiaro, prevedibile e proporzionato”, si legge. Per questo occorre un’analisi ampia delle norme per verificare se queste non provochino effetti indesiderati, che sia condotta sotto “l’egida della Commissione” e che possa portare, nel caso, a “una proposta legislativa con misure di semplificazione concrete e realistiche”.
📰 Leggi anche “BCE, Lagarde avverte: prepararsi a Trump con la CMU“
Quanto all’Eurozona, il governatore ha evidenziato che la debolezza dell’economia si sta rivelando “più persistente” di quanto ci si aspettasse e che “la ripresa trainata dai consumi non c’è stata”. Per Panetta, dopo “due trimestri di crescita nulla nell’Area e di tensioni nel settore manifatturiero, l’occupazione inizia a dare segnali di indebolimento”. Il numero uno della Banca d’Italia ha anche sintetizzato le indicazioni sull’inflazione date sabato scorso, nell’intervento al congresso degli operatori finanziari: “Il ritorno verso il 2% di stabilità dei prezzi è in atto, l’inflazione si sta riducendo, sono emersi rischi nuovi per l’energia” un comparto, ha ricordato, dove agiscono fattori di domanda e di offerta ma anche le scelte di un cartello di produttori. “I prezzi del petrolio e del gas sono aumentati da inizio anno e adesso scendono e tutto questo ci dice che nel cammino della politica monetaria bisogna stare un po’ attenti a questi rischi emergenti”, ha avvertito.
Infine, Panetta ha fatto sapere che Via Nazionale ha acceso i riflettori sui primi segnali che emergono “qua e là” di carenza di credito in Italia. Soprattutto per le PMI, anche se la principale ragione della “persistente” riduzione resta il calo della domanda da parte delle imprese. “Quando c’è una persistente, prolungata riduzione del credito dobbiamo essere più attenti anche se la questione è la debolezza della domanda, nulla di patologico”, ha precisato. Aggiungendo che tale flessione “riguarda in particolare le piccole imprese che in termini di occupazione sono importanti”. Tra i motivi della situazione, ovviamente c’è anche l’azione della BCE che negli ultimi anni “con operazioni di finanziamento mirato ha stimolato l’offerta di credito forse con qualche eccesso che va riassorbito”. “Quindi la contrazione del credito è meno anomala”, ha rassicurato.
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Risorse naturali, intelligenza artificiale e settori meno legati al ciclo delle commodity sostengono le prospettive della Borsa. Per Paul Xiradis, gestore azionario del gruppo, la crescita degli utili nel 2027 potrà poggiare su più motori. “Ma serve selezione”
Il fondatore di Bridgewater Associates vede una crisi del debito americano entro tre anni e considera l’intelligenza artificiale una “bolla classica” vicina al punto di rottura. Dai capitali esteri in ritirata ai govies sul 5,3% e alle Big Tech sempre esposte, il rischio è che il costo del denaro finisca per interrompere il rally
Il sentiment index di CFA-Radiocor crolla a -47,8 punti, oltre 25 in meno rispetto alla rilevazione precedente. Gli esperti vedono più inflazione e tassi in salita, sia in Europa che negli USA. Negative le prospettive l’azionario
Le nuove tensioni in Medio Oriente hanno riacceso le quotazioni. Per gli asset manager, il vero collo di bottiglia è la raffinazione. Ma il premio per il rischio è sovradimensionato e probabilmente destinato a ridursi
Per il portfolio manager, la de-dollarizzazione non è un rischio. Ma gli acquirenti del debito Usa sono cambiati. E le conseguenze si estendono a tutto il reddito fisso
I rendimenti salgono per tre ragioni: normalizzazione, debito fuori controllo e fiducia incrinata nelle istituzioni. Sul mercato, fino alle elezioni americane di medio termine, si va a testa o croce
Gli investimenti nell’intelligenza artificiale continuano a sostenere i mercati, nonostante tassi elevati, tensioni energetiche e rischi sul debito pubblico. Per alcune aree il 2027 si annuncia più complesso, in particolare per Europa e Italia
Per Shaan Raithatha, senior economist di Vanguard, il ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale può spingere la crescita USA sopra il consenso nel 2027. Ma inflazione persistente, fabbisogno di capitale e tassi reali più elevati cambiano le prospettive di portafoglio: fixed income più interessante su base relativa e più spazio alla diversificazione fuori dal growth americano
Per Lula la strada del ballottaggio è in salita. Real e asset verdeoro festeggiano. Per gli investitori al centro c’è la sostenibilità dei conti pubblici, ma secondo gli asset manager un’inversione di tendenza è difficile chiunque vinca
La leadership delle mega-cap aumenta il rischio di concentrazione, mentre l’AI porta con sé segnali di euforia. Secondo gli esperti di Oddo BHF, per intercettare i cambi di leadership servono però modelli capaci di privilegiare i trend strutturali e adattarsi ai regimi di mercato
