4 min
L’Europa si prepara a diventare uno dei poli più dinamici al mondo per gli alternativi. È quanto emerge dalle nuove stime di BlackRock, secondo cui il patrimonio dei fondi di categoria domiciliati nel Vecchio Continente supererà i 5.000 miliardi di euro entro il 2030 grazie a uno dei tassi di crescita annualizzata più alti al mondo. Una tendenza che, secondo il colosso guidato da Larry Fink, sarà alimentata soprattutto da tre forze strutturali: la ricerca di capitali per sostenere transizione energetica e digitalizzazione, un sistema industriale dominato da PMI a controllo privato, l’evoluzione del quadro normativo nella direzione di una democratizzazione del settore. E se è vero che la stessa società USA si è già imposta tra i primi cinque player globali in questo universo, grazie a 663 miliardi di dollari in gestione e investimenti per oltre 70 miliardi di euro proprio sulla sponda orientale dell’Atlantico, i piani a cinque anni parlano ora di un obiettivo di raccolta cumulata oltre i 400 miliardi.
📰 Leggi anche “Alternativi tra crescita e sfide: ELTIF ed evergreen il futuro“
Ad aprire l’evento stampa di accompagnamento alla diffusione dei dati raccolti dalla società è stato il suo vicepresidente Philipp Hildebrand, che ha parlato di un continente al centro di una trasformazione radicale. “Sotto l’effetto di forze come l’intelligenza artificiale e la transizione verso economie low-carbon”, ha spiegato, “stiamo vivendo una riconfigurazione generazionale dei mercati globali che vede l’Europa alla ricerca di bacini di capitale più profondi per finanziare la crescita e l’innovazione del suo ampio tessuto di imprese private”. Ma le condizioni macro, dai tassi di interesse in discesa all’inflazione più moderata fino ai nuovi target di crescita definiti dai governi, stanno migliorando già oggi il sentiment degli investitori nei confronti del Vecchio Continente. Secondo il sondaggio realizzato da Preqin, che è confluita nell’universo BlackRock dopo l’acquisizione dell’anno scorso, i Paesi dell’area occidentale hanno infatti registrato il maggiore aumento di investitori che la considerano un mercato di opportunità.
L’evento è stato anche l’occasione per presentare l’ultimo report realizzato proprio da Preqin, intitolato European Private Markets 2025. Dallo studio è emerso come l’attività di fundraising sia in accelerazione: solo nella prima metà del 2025 i fondi infrastrutturali europei hanno infatti raccolto 55,4 miliardi, già oltre i volumi totali del 2024. Buona anche l’evoluzione del sentiment, con la parte occidentale del continente a registrare il maggiore incremento di investitori che la considerano un mercato ‘top opportunities’. Infine, da sottolineare la crescita del deal-making cross-border: un fenomeno che denota come le nostre latitudini attirino sempre più capitale internazionale nonostante il temporaneo rallentamento del numero di operazioni.
📰 Leggi anche “Bellingeri (UBS AM): i driver della crescita degli alternativi“
Tra i segmenti più dinamici, spiccano le infrastrutture. A fine 2025 il patrimonio dei fondi dedicati in Europa toccheranno quasi 600 miliardi di euro, ha stimato l’asset manager USA, con una crescita più rapida di qualsiasi altra regione al mondo negli ultimi cinque anni. Ed entro il 2030 potrebbero superare addirittura i 1.100 miliardi di euro, raddoppiando rispetto a oggi. Secondo Gonzalo Garcia, partner della controllata di BlackRock chiamata Global Infrastructure Partners, “Il Vecchio Continente rappresenta una delle destinazioni più attraenti investimenti di questo tipo perché fattori come la trasformazione energetica, la digitalizzazione, e il re-shoring delle supply chain stanno creando un’opportunità generazionale da 95.000 miliardi di dollari”. Ecco perché BlackRock intende posizionarsi come partner di lungo termine di governi e corporate europei per finanziare progetti strategici, dal rinnovamento delle reti energetiche alle infrastrutture digitali.
Parallelamente, il colosso USA è convinto che l’espansione del private credit stia assumendo un ruolo cruciale. Oltre il 90% delle aziende con ricavi superiori a 100 milioni di dollari in Europa e Regno Unito è infatti a controllo privato, un mercato che viene considerato ideale per il finanziamento diretto nella stagione storica caratterizzata dall’arretramento del credito bancario. Non stupisce dunque che la società abbia formulato previsioni di grande crescita per l’asset class, stimando che le masse possano raggiungere i 450 miliardi di euro nel 2025 e sfiorare gli 800 miliardi entro la fine dei prossimi cinque anni. Per Matthieu Boulanger, head of Europe for Private Financing Solutions presso la società di BlackRock HPS, il segmento diventando “un pilastro dell’economia continentale” perché offre alle imprese capitali essenziali e agli investitori diversificazione ma anche protezione dall’inflazione e accesso a un motore di crescita finora appannaggio dei mercati pubblici.
📰 Leggi anche “Alternativi, nel 2030 un quarto degli asset sarà dei retail“
Una delle svolte più rilevanti segnalate da BlackRock rispetto alla parabola dei mercati privati riguarda l’accessibilità. Se oggi i clienti wealth europei hanno infatti un’allocazione media agli alternativi pari all’1% del portafoglio, rileva la società, l’introduzione dei nuovi veicoli ELTIF 2.0 e LTAF promette di aprire agli investitori non istituzionali asset tutti i principali segmenti in cui si articola questo universo: dal private equity al private debt fino alle infrastrutture. “Stiamo entrando in una nuova era per i private markets”, ha detto l’EMEA Head of Alternative Specialists Team Fabio Osta, che ha aggiunto: “In futuro i portafogli del wealth management potrebbero evolvere verso una struttura 50-30-20 grazie ai nuovi veicoli evergreen”.
📍Per approfondire vai al Cornerstone Alternativi
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Nel secondo semestre il nuovo indice messo a punto dalla società per saggiare il polso degli investitori resta ben sopra la soglia neutrale, pur arretrando dai 60,1 punti del primo semestre. Condizioni di finanziamento favorevoli ai lender e impegni istituzionali resilienti fanno da traino. Stabile la qualità del credito
Una survey di KKR rileva un interesse crescente tra i clienti con almeno 500mila dollari di asset. Ma il 42% indica la mancanza di informazioni come principale barriera. Per il 53% il confronto in presenza con il consulente resta il canale preferito per orientarsi
Per S&P, la scarsa attività di exit sta portando a una biforcazione strutturale del settore. I grandi operatori continuano a crescere, mentre sui piccoli aumenta la pressione. E all’orizzonte c’è una nuova fase di consolidamento
Normativa europea, prodotti semiliquidi e una base di risparmio solida rendono il Belpaese un mercato ad alto potenziale per gli alternativi. Ma aprire le porte agli investitori retail non basta
Per il centro di ricerca dell’associazione, gli investimenti nel credito privato hanno raggiunto i 2.600 miliardi di dollari a livello globale anche grazie all’ingresso della clientela al dettaglio. Ma la democratizzazione richiede tutele, migliore gestione della liquidità e specializzazione. A rischio la resilienza di tutto il mercato
Rapporto VeM: nel primo semestre le startup e scaleup tricolori hanno attirato 679 milioni (+37%). Round giù del 20% a quota 127
Il Global Private Capital Report 2026 di Ropes & Gray fotografa un settore ancora resiliente, ma alle prese con vincoli strutturali. Raccolta ed exit restano sotto pressione, mentre continuano a crescere i continuation fund. Tra boom dell’AI e il ruolo centrale dell’Europa, ecco le prospettive per il resto dell’anno
Deloitte prevede solo 251 operazioni nel secondo semestre. A calare saranno soprattutto i megadeal. Manifatturiero preferito. Pesa l’incertezza internazionale, ma cruciale resta il ritorno a condizioni di finanziamento accessibili
Secondo uno studio Preqin, la raccolta continua a crescere e si concentra nelle mani dei mega-comparti. Ma sarà il segmento di media taglia a beneficiare di più di trend come transizione energetica e digitale o della domanda di competenze operative. Oppong: “Ecco come cambio il ruolo delle asset class in portafoglio
Secondo una ricerca della casa, il settore è destinato a triplicare il suo valore attuale nel giro di un decennio. Merito di un mix di benefici strutturali che spingeranno gli investitori istituzionali a virare verso queste soluzioni. Nel mid market le migliori opportunità
Il nuovo Private Capital Index di State Street segnala la miglior performance dal 2022 per il settore: + 23,27%. Tech e healthcare fanno da traino, mentre l’Europa batte gli USA. Ma resta difficile il contesto per la raccolta, con flussi ai minimi e investitori più selettivi
